Was ist Eigenhandel?

Der Handel ist ein wichtiger Bereich der Finanzmärkte und eine gute Einnahmequelle für Unternehmen der Banken- und Finanzdienstleistungsbranche. Banken, Maklerhäuser, Investmentbanken und Finanzinstitute (im Folgenden zusammenfassend als Banken bezeichnet) führen Handelsgeschäfte für ihre Kunden durch, indem sie ihre Kauf- oder Verkaufsaufträge über die an ihrem Ende verfügbaren Plattformen ausführen und sie auch in Bezug auf diese beraten Absicherungsstrategien, Arbitrage-Möglichkeiten usw. und erhalten Provisionszahlungen anstelle der von ihnen angebotenen Dienstleistungen. In all diesen Fällen liegt das Risiko eines enormen Gewinns / Verlusts beim Kunden, da die Organisation nur im Auftrag des Kunden handelt. Solche Dienstleistungen bieten diesen Instituten jedoch nur ein begrenztes Einkommen und fördern den Prop-Handel durch ihre einkommensstarken Banken. Jetzt lernen wir das Proprietary Trading-Konzept.

Es bezieht sich auf den Handel, bei dem Banken (einschließlich Banken, Brokerhäuser, Investmentbanken und Finanzinstitute) auf eigene Rechnung handeln und ihr eigenes Kapital für ihren direkten Gewinn / Verlust anlegen. In der Regel werden solche Handelspositionen in Aktien, Anleihen, Währungen, Derivaten usw. eingegangen. Kurz gesagt, das Trading Desk der Bank verwendet das Eigenkapital der Bank, was zu enormen Gewinnen oder Verlusten für die Bank führt. Da der Handel mit Requisiten mit viel Eigenkapital der Bank verbunden ist, birgt er auch ein großes Risiko. In dem unwahrscheinlichen Fall, dass negative Bewegungen in den Handelspositionen auftreten (dh, die von dem Unternehmen gekauften Aktien verlieren an Wert), müssen Unternehmen enorme Verluste hinnehmen, die ihr Kapital zerstören und das Geld der Einleger einem sehr hohen Risiko aussetzen können.

Warum Banken den Eigenhandel betreiben

Es ist ein risikoreiches High-Return-Angebot für große Banken. Aufgrund des enormen Kapitals, das diesen Banken zur Verfügung steht, der ausgeklügelten Spitzentechnologie und der hervorragenden Marktinformationen, nehmen Großbanken in der Regel eine große Position in ihren Schreibtischen für den Eigenhandel ein, wodurch sie ihre Gewinne steigern und eine bessere Leistung für ihre Aktionäre und Investoren erbringen können große Bonuszahlungen für das Personal. Meistens wurde beobachtet, dass Trader's at Large-Banken darauf bestehen, gehebelte Positionen einzunehmen, die zu größeren Gewinnen / Verlusten für diese Institute führen, falls solche gehebelten Positionen nicht das gewünschte Ergebnis liefern.

In diesem Zusammenhang sind jedoch einige wichtige Punkte zu beachten:

  • Handelspositionen, die Banken für den Prop-Handel eingenommen haben, setzen sie massiven Verlusten aus, die ihr regulatorisches Kapital auslöschen und öffentliche Gelder gefährden können.
  • Die von Banken gehaltenen Handelspositionen unterliegen einer Marktrisikokapitalbelastung gemäß den Basler Normen, und die Bank muss zu diesem Zweck zusätzliches Kapital vorhalten.
  • Proprietary Trading kann den Banken enorme Gewinne bringen. Es zwingt die Händler, mehr Risiko einzugehen, da ihre Boni an die Wertentwicklung gebunden sind und das Risiko einer Bank erhöhen.

Es wird von Banken entweder als Market Maker oder aus rein spekulativen Gründen (basierend auf übergeordneten Informationen) durchgeführt:

  • Market Maker: Unter diesem Dach fungiert ein großes Finanzinstitut als Market Maker (Liquiditätsanbieter) für große Unternehmen und trägt dazu bei, die Liquidität für ein bestimmtes Wertpapier / eine bestimmte Aktie zu erhöhen, indem der Kauf und Verkauf eines solchen Wertpapiers gefördert wird. Große Banken kaufen / verkaufen möglicherweise riesige Mengen von Aktien großer Unternehmen und stellen Liquidität auf dem Markt bereit, was zu einer besseren Preisfindung und einer höheren Liquidität der Aktien solcher Unternehmen führt. Da Banken jedoch als Market Maker große Mengen kaufen, starren Banken im Falle eines Wertverfalls auch aufgrund von Verlusten bei der Anlage in solche Aktien auf enorme Verluste.
  • Spekulative Geschäfte : Große Banken nehmen riesige Positionen ein, entweder durch derivative Instrumente oder durch den Kauf direkter Aktien, Anleihen usw., basierend auf der Analyse (Fundamental und Technisch) und den ihnen zur Verfügung stehenden überlegenen Informationen.

Verstehen wir ein paar Beispiele:

Die ABC Bank verfügt über einen eigenen Verkaufsschalter, der im Auftrag der Bank den Eigenhandel durchführt. Das Trading Desk, das auf gründlichen Recherchen und Marktinformationen beruhte, entschied sich für den Kauf einer großen Menge, z. B. 1o Mio. Rs 100 von Insync International, einem im Automobilbereich tätigen Unternehmen. In einem solchen Fall investiert die ABC Bank eine große Summe von 1 Milliarde Rupien und wird im Falle eines Anstiegs von Insync International Scrip eine höhere Rendite erzielen. Der Verlustbetrag wird jedoch auch sehr hoch sein, falls der Preis von Scrip im Falle einer Verschlechterung sinkt der Grundlagen des Unternehmens oder nachteilige Richtlinien für das Unternehmen. Indem die ABC Bank dem Eigenhandel nachgeht, um große Gewinne zu erzielen, erhöht sie damit auch das Risiko der Bank.

Lassen Sie uns Proprietary Trading als Market Maker anhand eines anderen Beispiels verstehen:

Chrome International ist eine firmeneigene Handelsfirma, die als Market Maker für verschiedene Unternehmen plant, eine große Menge von Aktien ihrer Unternehmen auszulagern. Als eines der Unternehmen ernennt L International Chrome International zu Market Makern, die sie beim Auslagern einer großen Anzahl von Marktanteilen unterstützen. In diesem Fall übernimmt Chrome International die andere Seite (Kaufseite) und kauft alle von L International entladenen Aktien, ohne dass sich der Schrottpreis von L International wesentlich ändert. Später verkauft Chrome International die gekauften Aktien in kleinen Mengen zu höheren Preisen an andere Investoren Damit erzielen Sie einen Gewinn für Chrome International. Als Market Maker bleibt das Risiko großer Verluste bei Chrome International, falls sich die Preise ungünstig entwickeln.

So können wir sehen, dass Prop Trading ein risikoreiches Geschäft ist, das von großen Banken betrieben wird, die ihr eigenes Kapital für große Gewinne einsetzen. Ein solcher Handel birgt jedoch auch Risiken für Banken und führt zu Instabilitäten des Finanzsystems. Da die Banken grundsätzlich das von der Öffentlichkeit eingezahlte Geld verwenden, ist das öffentliche Geld in Gefahr. Verschiedene Länder rund um den Globus haben den Eigenhandel von Banken eingeschränkt. Besonders hervorzuheben ist die Volcker-Regel, die Teil der Dodd-Frank-Wall-Street-Reform ist, die nach der Finanzkrise 2007-2010 eingeführt wurde. Die Vorschrift verbietet Banken und verbundenen Unternehmen den kurzfristigen Eigenhandel mit Wertpapieren sowie die Derivatestrategie für diese Wertpapiere auf eigene Rechnung und schränkt die Beteiligung von Banken an Hedge-Fonds und Private Equity bis zu einem bestimmten Prozentsatz ein.

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Dies war ein Leitfaden für What is Proprietary Trading. Warum sollte die Bank den Eigenhandel als Market Maker verfolgen und verstehen, und dies auch anhand einiger Beispiele. Sie können sich auch die folgenden Artikel ansehen, um mehr zu erfahren -

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