Erforderliche Retourenquote (Inhaltsverzeichnis)
- Erforderliche Retourenquote
- Beispiele für die erforderliche Formel für die Rücklaufquote (mit Excel-Vorlage)
- Erforderlicher Formelrechner für die Rendite
Erforderliche Retourenquote
Die erforderliche Rendite ist eine Mindestrendite oder ein Mindestgewinn, den ein Anleger von der Geschäftstätigkeit oder dem Kauf von Aktien im Hinblick auf die damit verbundenen Risiken für die Führung eines Geschäfts oder das Halten der Aktien erwartet. Es kann auch als Hurdle Rate bezeichnet werden. Dies ist die Mindestrendite, die ein Anleger zum Ausgleich des damit verbundenen Risikos benötigt. Riskantere Projekte weisen eine hohe Rendite auf, während weniger riskante Projekte eine niedrige Rendite aufweisen. Sowohl die Rendite als auch das Risiko stehen in direktem Verhältnis zueinander. Ausgehend von der Toleranz des Anlegers gegenüber dem Risiko kann sich die erforderliche Rendite ändern. Dieser Faktor wird hauptsächlich an den Aktienmärkten berücksichtigt. Die Formel dient als Entscheidungsgrundlage für die Berechnung der Mindestrendite, die ein Anleger durch eine Investition in ein Unternehmen erwarten kann. Die Formel für die erforderliche Rendite kann mithilfe des „Capital Asset Pricing Model (CAPM)“ berechnet werden, das häufig verwendet wird, wenn keine Dividenden ausgeschüttet werden. Bei dieser Methode werden jedoch einige Faktoren bei der Bewertung berücksichtigt, z. B. die Annahme, dass Sie die Aktie ohne Risiko übernommen haben, die gesamte Marktrendite und die Gesamtkosten für die Finanzierung eines Projekts (Beta). Die mathematische Formel für die erforderliche Rendite lautet:
Required Rate of Return = Risk Free Rate + Beta * (Whole Market Return – Risk Free Rate)
Alternativ kann die erforderliche Rendite auch mit dem Dividend Discount Approach (bekannt als Gordon Growth Model) berechnet werden, bei dem die Dividende stattfindet. Diese Formel berücksichtigt bestimmte Faktoren wie den aktuellen Aktienkurs, das konstante Dividendenwachstum und die Dividendenzahlung. Es wird mathematisch dargestellt als
Required Rate of Return = (Expected Dividend Payment / Current Stock Price) + Dividend Growth Rate
Beispiele für die erforderliche Formel für die Rücklaufquote (mit Excel-Vorlage)
Nehmen wir ein Beispiel, um die Berechnung der Formel für die erforderliche Rendite besser zu verstehen.
Sie können diese Excel-Vorlage für die erforderliche Renditeformel hier herunterladen - Excel-Vorlage für die erforderliche RenditeformelErforderliche Retourenquote - Beispiel 1
CAPM:
Hier ist ein Beispiel zur Berechnung der Rendite, die ein Investor für eine Investition in ein Unternehmen namens XY Limited, ein Lebensmittelunternehmen, benötigt. Nehmen wir an, der Beta-Wert beträgt 1, 30. Die risikofreie Rate beträgt 5%. Die gesamte Marktrendite beträgt 7%.
Die erforderliche Rendite wird nach der unten angegebenen Formel berechnet
Erforderliche Rendite = Risikofreier Zinssatz + Beta * (Gesamtrendite - Risikofreier Zinssatz)
- Erforderliche Rendite = 5% + 1, 3 * (7% - 5%)
- Erforderliche Rendite = 7, 6%
Dividendenrabattmodell:
Für dieses Modell zahlt XY Limited Dividenden in Höhe von 140 Rupien pro Aktie. Die Dividendenwachstumsrate beträgt 7% . Der aktuelle Aktienkurs beträgt RS.200.
Die erforderliche Rendite wird nach der unten angegebenen Formel berechnet
Erforderliche Rendite = (Erwartete Dividendenzahlung / aktueller Aktienkurs) + Dividendenwachstumsrate
- Erforderliche Rendite = (140/200) + 7%
- Erforderliche Rendite = 77%
Erforderliche Retourenquote - Beispiel 2
CAPM:
Nehmen wir das reale Beispiel der Tata-Unternehmensgruppe mit den folgenden verfügbaren Informationen.
Die erforderliche Rendite wird nach der unten angegebenen Formel berechnet
Erforderliche Rendite = Risikofreier Zinssatz + Beta * (Gesamtrendite - Risikofreier Zinssatz)
- Erforderliche Rendite = 2, 50% + 0, 8 * (8% - 2, 50%)
- Erforderliche Rendite = 6, 90%
Dividendenrabattmodell:
Nehmen wir das reale Beispiel der Tata-Unternehmensgruppe mit den folgenden verfügbaren Informationen.
Die erforderliche Rendite wird nach der unten angegebenen Formel berechnet
Erforderliche Rendite = (Erwartete Dividendenzahlung / aktueller Aktienkurs) + Dividendenwachstumsrate
- Erforderliche Rendite = (2, 7 / 20000) + 0, 064
- Erforderliche Rendite = 6, 4%
Erläuterung der erforderlichen Formel für die Rendite
- CAPM: Hier ist der schrittweise Ansatz zur Berechnung der erforderlichen Rendite .
Schritt 1: Theoretisch ist RFR risikofrei. Die Rendite ist der Zinssatz, den ein Anleger mit null Risiko erwartet. Praktisch jede Investition, die Sie tätigen, birgt zumindest ein geringes Risiko, so dass dies mit einer Null-Risiko-Quote nicht möglich ist. In Indien beträgt der Zinssatz für 10-jährige Staatsanleihen für diese Benchmark etwa 6% (niedrigster Risikosatz).
Schritt 2: β ist der Beta-Koeffizient von Aktien, der das Maß für die Volatilität im Vergleich zum Markt oder zur Benchmark darstellt. Es ist die Tendenz einer Rückkehr, auf Marktschwankungen zu reagieren. Auf diese Weise wird das Portfolio am Markt durch Risikoanlagen erweitert. Dies kann berechnet werden, indem die Kovarianz des Vermögenswert- und Marktrenditeprodukts durch das Produkt der Varianz des Marktes dividiert wird.
Beta = Covarianz (Rendite des Vermögenswerts * Rendite des Marktes) / Varianz (Rendite des Marktes)
Ein guter Beta-Wert ist 1 gemäß Standardindex. Beta mit weniger als 1 hat ein geringes Risiko sowie geringe Renditen. Ein Beta-Wert von mehr als 1 hat ein hohes Risiko und eine hohe Rendite.
Schritt 3: Gesamtmarktrendite ist die vom Markt erwartete Rendite. Sie können die Marktrendite erhalten, indem Sie im Netz suchen, oder Sie können auf den Standardindex wie den NIFTY 50-Index verweisen.
Schritt 4: Abschließend wird die erforderliche Rendite ermittelt, indem die Werte angewendet werden, die wie folgt prognostiziert wurden.
Erforderliche Rendite = Risikofreier Zinssatz + Beta * (Gesamtrendite - Risikofreier Zinssatz)
- Dividendenrabattmodell: Auf der anderen Seite helfen die folgenden Schritte bei der Berechnung der erforderlichen Rendite mithilfe der alternativen Methode. Dieses Modell ist nur anwendbar, wenn ein Unternehmen eine stabile Dividende pro Aktie hat.
Schritt 1: Erstens ist die erwartete Dividendenzahlung die Zahlung, die im nächsten Jahr erwartet wird.
Schritt 2: Aktueller Aktienkurs. Wenn Sie die neu ausgegebenen Stammaktien verwenden, müssen Sie die variablen Kosten abziehen.
Schritt 3: Die Wachstumsrate der Dividende ist die stabile Dividendenrate eines Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum.
Schritt 4: Schließlich wird die erforderliche Rendite berechnet, indem diese Werte in der folgenden Formel angewendet werden.
Erforderliche Rendite = (Erwartete Dividendenzahlung / aktueller Aktienkurs) + Dividendenwachstumsrate
Relevanz und Verwendung der erforderlichen Retourenquote
Die erforderliche Renditeformel ist ein Schlüsselbegriff in der Eigenkapital- und Unternehmensfinanzierung. Anlageentscheidungen sind nicht nur auf die Aktienmärkte beschränkt. Wann immer das Geld in ein Unternehmen oder für eine Geschäftserweiterung investiert wird, prüft ein Analyst die erwartete Mindestrendite, um das Risiko einzugehen. Diese Entscheidungen sind die Hauptgründe für Mehrfachinvestitionen. So berechnet es den gegenwärtigen Dividendeneinkommenswert, während es Aktien auswertet. Darüber hinaus wird der aktuelle Free Cashflow in das Eigenkapital umgerechnet. Bei Kapitalprojekten ist es hilfreich zu bestimmen, ob ein Projekt einem anderen gegenübergestellt werden soll oder nicht. Dies ist der Mindestrenditebetrag, den ein Anleger hinsichtlich seiner Kapitalkosten, seiner Inflation und seiner Rendite für andere Projekte als akzeptabel erachtet.
Erforderlicher Formelrechner für die Rendite
Sie können den folgenden Rechner für die erforderliche Rendite verwenden.
| Risikofreier Zinssatz | |
| Beta | |
| Gesamte Marktrendite | |
| Erforderliche Retourenquote = | |
| Erforderliche Retourenquote = | Risikofreier Zinssatz + Beta x (Gesamtrendite - Risikofreier Zinssatz) |
| = | 0 + 0 x (0 - 0) = 0 |
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Dies war ein Leitfaden für die Formel "Erforderliche Rendite". Hier diskutieren wir, wie die erforderliche Rendite berechnet wird, zusammen mit praktischen Beispielen. Wir stellen auch den erforderlichen Rendite-Rechner mit einer herunterladbaren Excel-Vorlage zur Verfügung. Sie können sich auch die folgenden Artikel ansehen, um mehr zu erfahren -
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