Barwertformel (Inhaltsverzeichnis)

  • Formel
  • Beispiele

Was ist die Barwertformel?

Der Barwert ist der Barwert aller Mittelzu- und -abflüsse eines Projekts über einen bestimmten Zeitraum. Die Formel für den Barwert ist unten angegeben:

NPV = ∑(CF n / (1 + i) n ) – Initial Investment

Wo,

  • n = Zeitraum, der Werte von 0 bis zum n-ten Zeitraum bis zum Ende des Cashflows annimmt
  • CF n = Cashflow in der n-ten Periode
  • i = Diskontierungssatz

Beispiele für eine Barwertformel (mit Excel-Vorlage)

Nehmen wir ein Beispiel, um die Berechnung des Barwerts besser zu verstehen.

Sie können diese Excel-Vorlage für Nettowertformeln hier herunterladen - Excel-Vorlage für Nettowertformeln

Barwertformel - Beispiel # 1

Angenommen, der anfängliche Cashflow für ein Projekt beträgt 10.000 USD, der für ein Projekt investiert wird, und die nachfolgenden Cashflows für jedes Jahr für 5 Jahre betragen 3.000 USD. Der Abzinsungssatz wird mit 10% angenommen. Berechnen Sie den Barwert.

Lösung:

Zuerst müssen wir den Barwert berechnen

Die Ausgabe wird sein:

Ebenso müssen wir es für andere Werte berechnen.

Der Barwert wird nach der unten angegebenen Formel berechnet

Kapitalwert = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - Erstinvestition

  • NPV = (2.727, 27 USD + 2.479, 34 USD + 2.253, 94 USD + 2.049, 04 USD + 1.862, 76 USD) - 10.000 USD
  • NPV = 1.372, 36 USD

Barwertformel - Beispiel # 2

General Electric hat die Möglichkeit, in 2 Projekte zu investieren. Projekt A erfordert eine Investition in Höhe von 1 Mio. USD, was eine jährliche Rendite von 300.000 USD für 5 Jahre ergibt. Projekt B erfordert eine Investition in Höhe von 750000 USD, was in den nächsten 5 Jahren eine Rendite von 100000 USD, 150000 USD, 200000 USD, 250000 USD und 250000 USD ergibt. Berechnen Sie dann den Barwert, anhand dessen Sie entscheiden können, welche Gelegenheit besser ist und in welche investiert werden soll.

Hinweis: Der Nettobarwert wird von Unternehmen bei Entscheidungen zur Kapitalbudgetierung verwendet, um zu entscheiden, welche Investition sie lieber tätigen möchten. Basierend auf den Ergebnissen des Barwerts kann ein Unternehmen entscheiden, in ein Projekt zu investieren und ein anderes abzulehnen.

Für Projekt A

Lösung:

Zuerst müssen wir den Diskontierungsfaktor berechnen

Die Ausgabe wird sein:

Ebenso müssen wir es für andere Werte berechnen.

Der Barwert wird nach der unten angegebenen Formel berechnet

Kapitalwert = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - Erstinvestition

  • NPV = (272.727, 27 USD + 247.933, 88 USD + 225.394, 44 USD + 204.904, 04 USD + 186.276, 40 USD) - 1.000.000 USD
  • NPV = 137.236 USD

Für Projekt B

Lösung:

Zuerst müssen wir den Diskontierungsfaktor berechnen.

Die Ausgabe wird sein:

Ebenso müssen wir es für andere Werte berechnen.

Der Barwert wird nach der unten angegebenen Formel berechnet

Kapitalwert = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - Erstinvestition

  • NPV = (90.909, 09 USD + 123.966, 94 USD + 150.262, 96 USD + 170.753, 36 USD + 155.230, 33 USD) - 750.000 USD
  • NPV = - $ 58, 877

Daher sollte General Electric sich für Projekt A entscheiden.

Barwertformel - Beispiel # 3

Die Nettobarwertformel wird häufig als Mechanismus zur Schätzung des Unternehmenswerts eines Unternehmens verwendet. Mit den prognostizierten Umsatzerlösen und anderen Positionen eines Unternehmens können die Free Cash Flows eines Unternehmens geschätzt und die Free Cash Flows anhand der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) abgezinst werden, um einen Wert für das Unternehmen zu erhalten.

Zum Beispiel: -

Für Apple Inc. werden die geschätzten Gewinn- und Verlustposten für die nächsten 5 Jahre angegeben. Berechnen Sie den Barwert.

Lösung:

Der FCFF wird nach der unten angegebenen Formel berechnet

FCFF = EBIT (1-t) + Abschreibungen - Anlageinvestitionen - Betriebskapitalinvestitionen

Angenommen, WACC @ 10%

Angenommen, g ist das konstante Wachstum einer Volkswirtschaft von 3%.

Der Endwert wird geschätzt, da das Unternehmen nach dem fünften Jahr ein Going Concern sein wird:

Der Endwert wird mit der unten angegebenen Formel berechnet

Endwert = FCFF 5 (1 + g) / (WACC - g)

  • Endwert = 135.000 USD * (1 + 3%) / (10% - 3%)
  • Endwert = 1.986.428, 6 USD

Der Barwert wird nach der unten angegebenen Formel berechnet

Kapitalwert = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - Erstinvestition

  • NPV = (8.181, 8 USD + 33.471, 1 USD + 54.094, 7 USD + 70.691, 9 USD + 1.368.415, 9 USD) - 1.000.000 USD
  • NPV = 534.855 USD

Erläuterung

Der Nettobarwert kann als Methode zur Berechnung des Return on Investment für Ihr Projekt angesehen werden. Es wird verwendet, um die Rendite zukünftiger Cashflows zu ermitteln, die das Unternehmen aus der heutigen Investition erzielen wird. Daher ist es wichtig, die Cashflows abzuzinsen, da ein zukünftig verdienter Dollar heute nicht mehr so ​​viel wert wäre. Die Zeitwertkomponente ist wichtig, da aufgrund verschiedener Faktoren wie Inflation, Zinssätze und Opportunitätskosten früher eingegangene Gelder wertvoller sind als später eingegangene Gelder.

Entsprechend ist der Abzinsungsfaktor umso höher, je riskanter die Investition ist. Einige Anlagen weisen ein von Natur aus höheres Risiko auf. Daher sollte bei der Schätzung des Barwerts ein höherer Abzinsungsfaktor verwendet werden, um solche Anlagen zu bewerten.

Relevanz und Verwendung der Barwertformel

Die Net Present Value-Methode hat mehrere Benutzer. Der Nettobarwert wird von Unternehmen verwendet, um ihre Investitionen zu bewerten und festzustellen, ob ein bestimmtes Projekt es wert ist, verfolgt zu werden oder nicht. Es wird auch von Anlegern verwendet, um den Gesamtwert oder den Aktienwert eines Unternehmens zu bewerten und ob es sich lohnt, in dieses Unternehmen zu investieren oder nicht.

Der Hauptvorteil des NPV besteht darin, dass er uns ein direktes Maß für die erwartete Wertsteigerung eines Unternehmens gibt. Es gibt andere Methoden wie IRR, Amortisationszeit usw., um zu bestimmen, ob eine Investition getätigt werden soll oder nicht, aber der Kapitalwert ist bei weitem ein besseres Maß, um den direkten Nutzen einer Investition zu erzielen.

Dies hat auch Nachteile, da der Kapitalwert die Größe eines Projekts nicht berücksichtigt. Ein Kapitalwert von 100 USD für eine Investition von 100 USD ist eine lohnende Investition, ein Kapitalwert von 100 USD für eine Investition von 1 Million USD, obwohl positiv zu bewerten ist, ob sich eine Investition lohnt oder nicht.

Fazit

Der Nettobarwert ist die gewählte Form der Bewertung von Investitionsmöglichkeiten, da er einen direkten Maßstab für den erwarteten Nutzen darstellt. Es berücksichtigt den Zeitwert des Geldes, der ein wichtiges Konzept darstellt und im Allgemeinen verwendet werden kann, um ähnliche Investitionen zu vergleichen und Alternativen zu bestimmen. Es ist nicht ohne Nachteile wie viele Annahmen, die gemacht werden müssen, um den Nutzen einer Investition in die Gelegenheit zu erzielen.

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Dies ist ein Leitfaden zur Barwertformel. Hier diskutieren wir, wie der Nettogegenwartswert berechnet wird, zusammen mit praktischen Beispielen und einer herunterladbaren Excel-Vorlage. Sie können sich auch die folgenden Artikel ansehen, um mehr zu erfahren -

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Entwicklung des Unternehmertums