Absolutwertformel (Inhaltsverzeichnis)

  • Formel
  • Beispiele

Was ist eine Absolutwertformel?

Der Begriff „absoluter Wert“ bezieht sich auf die Bewertungsmethode, die die Methode des diskontierten Cashflows verwendet, um den wirtschaftlichen Wert eines Unternehmens zu bestimmen. Die Formel für den absoluten Wert kann abgeleitet werden, indem der gesamte abgezinste Cashflow jeder zukünftigen Periode aufsummiert wird. Die Abzinsung erfolgt durch Division des Cashflows durch eins zuzüglich des Abzinsungssatzes nach der Anzahl der Perioden. Mathematisch wird die Formel für den Absolutwert wie folgt dargestellt:

Absolutwert = (c 1 / (1 + r) 1 ) + (c 2 / (1 + r) 2 ) + …… .. + (c n / (1 + r) n ) + (TV / (1+) r) n )

oder

Absolute Value = ∑ ((C i / (1 + r) i ) + (TV / (1 + r) n ))

wo,

  • C i = Cash Flow in (i) der Periode
  • n = Gesamtzahl der Perioden
  • r = Diskontsatz

Beispiele für Absolutwertformeln (mit Excel-Vorlage)

Nehmen wir ein Beispiel, um die Berechnung des Absolutwerts besser zu verstehen.

Sie können diese Excel-Vorlage für Absolutwertformeln hier herunterladen - Excel-Vorlage für Absolutwertformeln

Absolutwertformel - Beispiel # 1

Nehmen wir das Beispiel der XYZ Ltd, die kürzlich im Rahmen ihres Expansionsprojekts eine Fertigungseinheit errichtet hat. Das Unternehmen erwartet für die nächsten fünf Jahre einen Free Cashflow. Berechnen Sie den absoluten Wert der neu eingerichteten Anlage, wenn die erwartete erforderliche Rendite 10% beträgt.

Der Barwert des Free Cash Flows wird nach der unten angegebenen Formel berechnet

PV des freien Cashflows = C i / (1 + r) i

PV von C 1 = C 1 / (1 + r) 1

  • PV von C 1 = $ 20.000 / (1 + 10%) 1
  • PV von C 1 = $ 18.181, 82

PV von C 2 = C 2 / (1 + r) 2

  • PV von C 2 = 30.000 USD / (1 + 10%) 2
  • PV von C 2 = 24.793, 39 $

PV von C 3 = C 3 / (1 + r) 3

  • PV von C 3 = $ 35.000 / (1 + 10%) 3
  • PV von C 3 = 26.296, 02 $

PV von C 4 = C 4 / (1 + r) 4

  • PV von C 4 = 45.000 USD / (1 + 10%) 4
  • PV von C 4 = 30.735, 61 USD

PV von C 5 = C 5 / (1 + r) 5

  • PV von C 5 = 46.000 USD / (1 + 10%) 5
  • PV von C 5 = 28.562, 38 USD

Der Endwert wird mit der unten angegebenen Formel berechnet.

TV = C n / r

  • TV = C 5 / r
  • TV = 46.000 US-Dollar / 10%
  • TV = 460.000 US-Dollar

Barwert des Endwerts wird berechnet als

PV von TV = TV / (1 + r) n

  • PV von TV = TV / (1 + r) 5
  • PV von TV = 460.000 USD / (1 + 10%) 5
  • PV von TV = 285.624 USD

Der absolute Wert wird mit der unten angegebenen Formel berechnet.

Absolutwert = ∑ ((C i / (1 + r) i ) + (TV / (1 + r) n ))

  • Absoluter Wert = 18.181, 82 USD + 24.793, 39 USD + 26.296, 02 USD + 30.735, 61 USD + 28.562, 38 USD + 285.623, 81 USD
  • Absoluter Wert = 414.193 USD

Daher beträgt der absolute Wert der neu eingerichteten Einheit 414.193 USD.

Erläuterung

Die Formel für den absoluten Wert kann mithilfe der folgenden Schritte abgeleitet werden:

Schritt 1: Projizieren Sie zunächst die Cashflows für jede zukünftige Periode. Beispiele für einen solchen zukünftigen Cashflow sind Erträge aus Dividenden, operativem Cashflow, freiem Cashflow usw. Der zukünftige Cashflow für die i- te Periode wird mit C i bezeichnet .

Schritt 2: Bestimmen Sie als Nächstes den Abzinsungssatz, der eine der Schlüsselkomponenten des Bewertungsprozesses darstellt. In der Regel verwenden Unternehmen den gewichteten Kapitalkostensatz (WACC) als Abzinsungssatz, da er die vom Unternehmen erwartete Gesamtrendite (Durchschnitt der Erwartungen der Aktionäre und Gläubiger) erfasst. Es ist mit r bezeichnet.

Schritt 3: Anschließend wird der Endwert berechnet, indem der Cashflow des letzten projizierten Jahres durch die erforderliche Rendite dividiert wird. Der Grundgedanke hinter dem Endwert besteht darin, den Wert des Geschäfts über den geplanten Zeitraum hinaus zu erfassen. Es wird mit TV bezeichnet und wird wie folgt mathematisch dargestellt.

TV = C n / r

Schritt 4: Diskontieren Sie als Nächstes jeden der Cashflows (Schritt 1), indem Sie den Diskontsatz (Schritt 2) verwenden, um die jeweiligen Barwerte zu berechnen. Tatsächlich wird der Endwert auch auf den heutigen Tag abgezinst.

Schritt 5: Schließlich wird die Formel für den Absolutwert abgeleitet, indem alle Barwerte der Cashflows (Schritt 4) und des Endwerts (Schritt 3) aufsummiert werden.

Absolutwert = (c 1 / (1 + r) 1 ) + (c 2 / (1 + r) 2 ) + …… .. + (c n / (1 + r) n ) + (TV / (1+) r) n )

Relevanz und Verwendung der Absolutwertformel

Aus der Sicht eines Anlegers oder Analysten ist der Absolutwert ein wichtiges Konzept, das es zu beherrschen gilt, da damit der Marktwert eines Unternehmens bestimmt wird. Mit anderen Worten, es ist der innere Wert oder der wahre Wert eines Unternehmens oder einer Firma. Der auf dem absoluten Wert basierende Preis der Aktie kann mit dem Marktwert der Aktie verglichen werden, um zu prüfen, ob die Aktie unterbewertet, zum Nennwert oder überbewertet ist.

Dennoch ist das Konzept des absoluten Werts mit einer Einschränkung verbunden, die es praktisch unmöglich macht, zukünftige Cashflows mit Sicherheit vorherzusagen. Tatsächlich ergibt sich die Herausforderung aus der Tatsache, dass es sehr schwierig ist, die Wachstumsrate einzuschätzen und mit Sicherheit vorherzusagen, wie lange das Wachstum in der Zukunft anhalten wird. Als solches sollte der Begriff des absoluten Wertes verwendet werden, jedoch mit einem gewissen Grad an Unsicherheit.

Nehmen wir nun den in Beispiel 1 erwähnten Fall, um ihn in der folgenden Excel-Vorlage zu veranschaulichen. Die Tabelle enthält die detaillierte Berechnung des Absolutwerts.

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Dies ist eine Anleitung zur Absolutwertformel. Hier besprechen wir die Berechnung des Absolutwerts zusammen mit praktischen Beispielen. Wir bieten auch eine herunterladbare Excel-Vorlage. Weitere Informationen finden Sie auch in den folgenden Artikeln

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Entwicklung des Unternehmertums