Eigenwertformel (Inhaltsverzeichnis)
- Formel
- Beispiele
Was ist die innere Wertformel?
Der innere Wert ist der berechnete Wert oder der wahrgenommene Wert eines Unternehmens oder eines Unternehmens, der sowohl immaterielle als auch materielle Faktoren unter Verwendung der Fundamentalanalyse umfasst. Der innere Wert wird auch als der wahre Wert bezeichnet. Ferner kann der innere Wert dem aktuellen Aktienkurs oder dem aktuellen Marktwert ähnlich sein oder nicht.
Es gibt verschiedene Varianten für die Berechnung der inneren Wertformel des jeweiligen Finanzinstruments, unabhängig davon, ob es sich um Anleihen, Aktien oder Derivate oder um komplexe Produkte wie strukturierte Produkte usw. handelt. Der „Standard“ -Ansatz ähnelt jedoch dem Barwert Formel.
Die Formel für den inneren Wert lautet:
Intrinsic Value = (FV 0 /(1+i) 0 ) + (FV 1 /(1+i) 1 ) + (FV 2 /(1+i) 2 ) + …..+ (FV n /(1+i) n )
Wo,
- Barwert = Barwert
- FV j = Netto-Cashflow (Zu- oder Abfluss) für die j- te Periode (für den anfänglichen „gegenwärtigen“ Cashflow, j = 0
- i = jährlicher Zinssatz (auch als Diskontsatz bezeichnet)
- n = Anzahl der einzubeziehenden Perioden
Der innere Wert eines Unternehmens oder des Unternehmens (oder es könnte sich um eine Investitionssicherheit handeln) ist der Barwert, dh der abgezinste Wert aller erwarteten zukünftigen Zahlungsströme zu einem angemessenen Abzinsungssatz. Im Gegensatz zu anderen relativen Bewertungsformen, die sich mit den vergleichbaren Organisationen oder den Unternehmen befassen.
Beispiele für innere Wertformeln (mit Excel-Vorlage)
Nehmen wir ein Beispiel, um die Berechnung des inneren Werts besser zu verstehen.
Sie können diese Excel-Vorlage für intrinsische Wertformeln hier herunterladen - Excel-Vorlage für intrinsische WertformelnEigenwertformel - Beispiel # 1
Victor Jain hat eine Aktie mit geringem Kapitalwert identifiziert und ist zu folgenden undiskontierten Cashflows gekommen. Er ist bereit, den inneren Wert der Aktie zu bestimmen. Sie müssen den inneren Wert der Small-Cap-Aktie unter der Annahme eines jährlichen Zinssatzes von 9% berechnen.
Lösung:
Der innere Wert wird nach der unten angegebenen Formel berechnet
Eigenwert = (FV 0 / (1 + i) 0 ) + (FV 1 / (1 + i) 1 ) + (FV 2 / (1 + i) 2 ) + … + (FV n / (1+) i) n )
Wir erhalten hier nicht diskontierte Cashflows. Wir müssen nun zuerst die diskontierten Cashflows berechnen und sie dann aufsummieren, um einen inneren Wert zu erhalten.
Zunächst berechnen wir den diskontierten Cashflow
Die Ausgabe wird sein:
Ebenso berechnen wir andere Werte.
Um den inneren Wert zu ermitteln, addieren wir alle Werte des diskontinuierlichen Cashflows
- Innerer Wert = 9.174 + 8.526 + 7.139 + 6.634 + 9.130 + 8.081 + 3.953 + 3.674 + 3.414 + 3.170
- Eigenwert = 62.894
Alle Cashflows wurden mit 9% abgezinst und per Formel aufsummiert. (Siehe Excel-Vorlage für detailliertere Berechnungen).
Eigenwertformel - Beispiel # 2
Nehmen wir ein einfaches Beispiel für Amazon Inc. Anhand der bei Bloomberg verfügbaren Konsensdaten, der aktuellen und prognostizierten nicht diskontierten Cashflows, müssen Sie den inneren Wert von amazon Inc. berechnen. Sie können einen Diskontsatz annehmen von 9, 12% und eine risikofreie Quote von 2, 3%.
Lösung:
Der innere Wert wird nach der unten angegebenen Formel berechnet
Eigenwert = (FV 0 / (1 + i) 0 ) + (FV 1 / (1 + i) 1 ) + (FV 2 / (1 + i) 2 ) + … + (FV n / (1+) i) n )
Wir müssen sowohl die diskontierten Cashflows als auch den Endwert berechnen, um den inneren Wert von amazon inc zu erhalten.
Zunächst berechnen wir den Barwert der Zahlungsströme
Die Ausgabe wird sein:
Ebenso berechnen wir andere Werte.
Um den inneren Wert zu ermitteln, addieren wir alle Werte des Barwerts des Cashflows
- Eigenwert = 11.631, 21 + 15.268, 93 + 18.630, 43 + 20.000, 33 + 20.535, 55
- Eigenwert = 86.066, 45
Der Endwert wird mit der unten angegebenen Formel berechnet
Endwert = (FCF 2021 * (1 + Wachstumsrate)) / (Abzinsungsrate - Wachstumsrate)
- Endwert = (31.770, 80 * (1 + 2, 3%)) / (9, 12% - 2, 3%)
- Endwert = 476.562
Discounted Terminal Value wird berechnet als
- Discounted Terminal Value = 4, 76, 562 / (1 + 9, 12%) 5
- Discounted Terminal Value = 308.033, 27
Der gesamte innere Wert des Eigenkapitals wird nach der unten angegebenen Formel berechnet
Gesamter innerer Wert des Eigenkapitals = Endwert + abgezinster Endwert
- Gesamter innerer Wert des Eigenkapitals = 476.562 + 308.033, 27
- Gesamter innerer Wert des Eigenkapitals = 784.595, 27
Eigenwertformel - Beispiel # 3
Nehmen wir ein Beispiel für Facebook. Gemäß den bei Bloomberg verfügbaren Konsensusdaten sind die undiskontierten Cashflows aktuell und prognostiziert. Sie müssen den inneren Wert von facebook Inc. berechnen. Sie können einen Diskontierungssatz von 10, 72% und einen risikofreien Satz von annehmen 2, 5%.
Lösung:
Der innere Wert wird nach der unten angegebenen Formel berechnet
Eigenwert = (FV 0 / (1 + i) 0 ) + (FV 1 / (1 + i) 1 ) + (FV 2 / (1 + i) 2 ) + … + (FV n / (1+) i) n )
Wir müssen sowohl die diskontierten Cashflows als auch den Endwert berechnen, um den inneren Wert von facebook inc zu erhalten.
Zunächst berechnen wir den Barwert der Zahlungsströme
Die Ausgabe wird sein:
Ebenso berechnen wir andere Werte.
Um den inneren Wert zu ermitteln, addieren wir alle Wertwerte des Barwerts der Zahlungsströme
- Innerer Wert = 11.614, 28 + 13.362, 83 + 14.323, 85 + 15.886, 80 + 16.671, 75
- Eigenwert = 71.859, 52
Der Endwert wird mit der unten angegebenen Formel berechnet
Endwert = (FCF 2021 * (1 + Wachstumsrate)) / (Abzinsungsrate - Wachstumsrate)
- Endwert = (27.740, 33 (1 + 2, 5%)) / (10, 72% - 2, 5%)
- Endwert = 3, 45, 910, 44
Discounted Terminal Value wird berechnet als
- Discounted Terminal Value = 3, 45, 910, 44 / (1 + 10, 72%) 5
- Discounted Terminal Value = 207.889, 85
Der gesamte innere Wert des Eigenkapitals wird nach der unten angegebenen Formel berechnet
Gesamter innerer Wert des Eigenkapitals = Endwert + abgezinster Endwert
- Gesamter innerer Wert des Eigenkapitals = 3, 45, 910, 44 + 207, 889, 85
- Gesamter innerer Wert des Eigenkapitals = 553.800, 29
Erläuterung
Zwar gibt es mehrere Formeln zur Berechnung des inneren Werts, doch die gebräuchlichste und beliebteste Methode ist die Verwendung einer Discounted-Cashflow-Methode, die der Barwertberechnung sehr ähnlich ist. Bei dieser Methode werden zuerst alle vorhandenen oder prognostizierten Zahlungsströme akkumuliert und dann mit einem angemessenen Zinssatz abgezinst, um den Barwert dieser Zahlungsströme zu erhalten. Anschließend werden alle diese Zahlungsströme summiert und es wird eine grobe Zahl des inneren Werts erhalten von diesem Produkt, ob es Aktie oder Anleihe usw. sein
Relevanz und Verwendung der inneren Wertformel
Der Marktwert ist der Wert des Unternehmens oder des Unternehmens, der aus dem aktuellen Marktpreis oder dem aktuellen Aktienkurs berechnet wird und den tatsächlichen Barwert des Unternehmens oder des Unternehmens in den seltensten Fällen widerspiegelt. Der Grund dafür ist, dass der Marktwert in idealer Weise die Nachfrage und das Angebot auf dem Anlagemarkt widerspiegelt, wie eifrig (oder wie eifrig sie nicht sind) Anleger bereit sind, an der Zukunft des Unternehmens oder der Gesellschaft teilzunehmen.
Der Marktwert ist in den meisten Fällen höher als der innere Wert, wenn in diesem Fall eine besonders starke Investitionsnachfrage für dieses Produkt oder diese Aktie besteht, die zu einer möglichen Überbewertung führen kann. Das Gegenteil gilt auch dann als zutreffend, wenn eine schwächere Investorennachfrage vorliegt, die zu einer Unterbewertung des Unternehmens oder der Gesellschaft führen kann.
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Dies ist eine Anleitung zur inneren Wertformel. Hier wird die Berechnung der Eigenwertformel zusammen mit praktischen Beispielen und einer herunterladbaren Excel-Vorlage erläutert. Sie können sich auch die folgenden Artikel ansehen, um mehr zu erfahren -
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