Formel der Eigenkapitalkosten (Inhaltsverzeichnis)

  • Formel für die Eigenkapitalkosten
  • Eigenkapitalkostenrechner
  • Eigenkapitalkostenformel in Excel (mit Excel-Vorlage)

Formel für die Eigenkapitalkosten

Die Eigenkapitalkosten können als die Mindestrendite definiert werden, die der Anteilseigner oder Investor beim Einbringen des Eigenkapitals in das Unternehmen verlangt.

Hier ist die Formel für die Eigenkapitalkosten:

Wo

  • ke = Eigenkapitalkosten
  • R f = risikofreier Zinssatz
  • β = Beta der Aktie / Firma
  • E (R m ) - R f = Eigenkapitalrisikoprämie

Beispiele für die Eigenkapitalkostenformel

Nehmen wir ein Beispiel, um die Eigenkapitalkosten für ein Unternehmen zu ermitteln:

Sie können diese Excel-Vorlage für Eigenkapitalkostenformeln hier herunterladen - Excel-Vorlage für Eigenkapitalkostenformeln

Formel für die Eigenkapitalkosten - Beispiel 1

Nehmen wir ein Beispiel für eine Aktie X mit einer risikofreien Rate von 10%, einem Beta von 1, 2 und einer Aktienrisikoprämie von 5%.

Die Eigenkapitalkosten werden nach folgender Formel berechnet

  • Eigenkapitalkosten (ke) = R f + β (E (R m) - R f )
  • Eigenkapitalkosten = 10% + 1, 2 * 5%
  • Eigenkapitalkosten = 10% + 6%
  • Eigenkapitalkosten = 16%

Formel für die Eigenkapitalkosten - Beispiel 2

Nehmen wir das Beispiel eines indischen Unternehmens Reliance.

Risikofreier Zinssatz R f = 10 Jahre Rendite für Schatzanleihen = 7, 48%

Das Beta β kann unter Verwendung der Aktienrendite der Vorjahre berechnet und mit der Marktrendite rückläufig gemacht werden. Für die Annahme verwenden wir bereits berechnetes Beta aus Finanzquellen und es wird derzeit mit 1.18 angenommen

Die Aktienrisikoprämie (E (R m) - R f ) kann von Damodarans Website als Professor an der New York University übernommen werden und errechnete die Marktrisikoprämie für alle Länder.

Wie man sieht, beträgt die Aktienrisikoprämie für Indien 8, 6%.

Die Eigenkapitalkosten werden nach folgender Formel berechnet

  • Eigenkapitalkosten (ke) = R f + β (E (R m) - R f )
  • Eigenkapitalkosten = 7, 48% + 1, 18 (8, 6%)
  • Eigenkapitalkosten = 7, 48% + 10, 148%
  • Eigenkapitalkosten = 17, 63%

Formel für die Eigenkapitalkosten - Beispiel 3

Nehmen wir ein Beispiel eines an der New Yorker Börse notierten Unternehmens Exxon Mobil.

Risikofreier Zinssatz R f = Rendite für 10-jährige Staatsanleihen = 2, 67%

Das Beta β kann unter Verwendung der Aktienrendite der Vorjahre berechnet und mit der Marktrendite rückläufig gemacht werden. Für die Annahme verwenden wir bereits berechnetes Beta aus Finanzquellen und es wird derzeit mit 0, 63 angenommen

Die Aktienrisikoprämie (E (R m) - R f ) kann von Damodarans Website als Professor an der New York University übernommen werden und errechnete die Marktrisikoprämie für alle Länder.

Wie man sieht, beträgt die Aktienrisikoprämie für die USA 5, 96%.

Die Eigenkapitalkosten werden nach folgender Formel berechnet

  • Eigenkapitalkosten (ke) = R f + β (E (R m) - R f )
  • Eigenkapitalkosten = 2, 67% + 0, 63 (5, 96%)
  • Eigenkapitalkosten = 2, 67% + 3, 7548
  • Eigenkapitalkosten = 6, 42%

Erläuterung der Eigenkapitalkostenformel

Die Eigenkapitalkosten können als die Mindestrendite definiert werden, die der Anteilseigner oder Investor beim Einbringen des Eigenkapitals in das Unternehmen verlangt. Diese besondere Rendite ist mit der Risikoprämie für die Rendite von Staatsanleihen über 10 Jahre verbunden, da diese Anleihe im Allgemeinen als risikofreie Anlage angesehen wird. Die Eigenkapitalkosten können entweder nach dem Dividendenrabattmodell oder nach dem mehr verfolgten Capital Asset Pricing Model (CAPM) gemessen werden.

Das Capital Asset Pricing-Modell verwendet Risk Free Rate, Beta und Equity Risk Premium, um die Eigenkapitalkosten für ein Unternehmen oder ein Unternehmen zu messen.

Risikofreier Zinssatz - Dies ist der Ertrag, den ein Anleger von einer absolut risikofreien Anlage erwartet. Im Allgemeinen werden Renditen von Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 10 Jahren als Proxy für den risikofreien Zinssatz verwendet. Es wird davon ausgegangen, dass die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen aufgrund der von der Bundesregierung bereitgestellten Sicherheit kein Ausfallrisiko, keine Volatilität und ein Beta von Null aufweist.

Beta - Beta kann als der Grad definiert werden, in dem die Eigenkapitalrendite eines Unternehmens mit der Rendite des Gesamtmarkts variiert. Beta ist die Funktion sowohl des Geschäftsrisikos als auch des finanziellen Risikos. Es wird gemessen, indem die Aktienrendite über einen Zeitraum von beispielsweise 5 Jahren oder 10 Jahren mit den Marktrenditen rückläufig ist. Im Allgemeinen nimmt das Beta Werte von weniger als 1 oder mehr als 1 an. Ein höheres Beta zeigt an, dass der Aktienkurs des Unternehmens eine große Volatilität aufweist, die die Eigenkapitalkosten erhöhen würde.

Aktienrisikoprämie - Dies kann als zusätzliche Vergütung definiert werden, die Anleger erwarten, wenn sie ihr Geld in riskante Vermögenswerte investieren. Sie fordern diese zusätzliche Entschädigung, weil die Märkte volatiler sind als die sichereren Anleihen. Die Aktienrisikoprämie kann aus Marktquellen geschätzt werden. Die am weitesten verbreitete Quelle ist die von NYU-Stern-Professor Damodaran veröffentlichte Risikoprämie, die von mehreren Anlegern genutzt wird.

Bedeutung und Verwendung der Eigenkapitalkostenformel

Das Capital Asset Pricing-Modell wird von Anlegern häufig zur Berechnung der Eigenkapitalkosten verwendet. Dies ist die erwartete Rendite, die Anleger benötigen, um ihr Geld in riskante Vermögenswerte zu investieren. Diese Berechnung der Eigenkapitalkosten wird dann zur Berechnung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten verwendet, die dann für verschiedene Zwecke als Abzinsungsfaktor bei der Finanzmodellierung verwendet werden.

Die Eigenkapitalkosten sind immer günstiger als die Fremdkapitalkosten, da die Fremdkapitalinvestitionen durch Vermögenswerte abgesichert sind und die Gläubiger im Falle einer Liquidation der Gesellschaft Vorrang vor den Aktionären haben. Die Eigenkapitalkosten sind auch wichtig, um die Höhe der Schulden zu bestimmen, die ein Unternehmen aufnehmen möchte. Jedes Unternehmen verfügt über eine optimale Kapitalstruktur, und daher hilft die Berechnung der Eigenkapitalkosten bei der Ermittlung der erforderlichen Verschuldung, damit eine optimale Kapitalstrukturierung erreicht werden kann.

Die Eigenkapitalkosten können je nach Branche und Unternehmen in verschiedenen Branchen variieren. Zum Beispiel werden Versorgungsunternehmen sehr niedrige Eigenkapitalkosten haben. Dies ist auf das niedrige Beta dieser Unternehmen zurückzuführen, da sie von der Marktbewegung kaum betroffen sind. Im Gegenteil, Stahlunternehmen haben sehr hohe Eigenkapitalkosten, da sie stark von Marktbewegungen betroffen sind und als riskante Anlagen angesehen werden können.

Eigenkapitalkostenrechner

Sie können den folgenden Eigenkapitalkostenrechner verwenden

R f
β
E (R m - R f )
Eigenkapitalkostenformel =

Eigenkapitalkostenformel = R f + (β x E (R m - R f ))
= 0 + (0 × 0) = 0

Eigenkapitalkostenformel in Excel (mit Excel-Vorlage)

Hier machen wir das Beispiel der Cost of Equity-Formel in Excel. Es ist sehr einfach und unkompliziert. Sie müssen die drei Eingaben angeben, dh Risikofreier Zinssatz, Beta der Aktie und Aktienrisikoprämie

Sie können die Eigenkapitalkosten einfach mithilfe der Formel in der bereitgestellten Vorlage berechnen.

Fazit

Die Eigenkapitalkosten sind die von den Anlegern geforderte Rendite, um ihr Geld in eine Firma oder ein Unternehmen zu investieren. Das Capital Asset Pricing-Modell wird zur Schätzung der Eigenkapitalkosten verwendet. Die Eigenkapitalkosten werden anhand von Variablen wie Risk Free Rate, Beta und Equity Risk Premium gemessen. Die Eigenkapitalkosten verschiedener Branchen und Unternehmen in ähnlichen Branchen können aufgrund externer und interner Faktoren variieren.

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Dies war ein Leitfaden für eine Eigenkapitalkostenformel. Hier diskutieren wir seine Verwendung zusammen mit praktischen Beispielen. Wir stellen Ihnen auch den Eigenkapitalkostenrechner mit einer herunterladbaren Excel-Vorlage zur Verfügung. Sie können sich auch die folgenden Artikel ansehen, um mehr zu erfahren -

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