Einführung in das Investment Banking Interview Fragen
Der Zweck dieses Artikels über Fragen und Antworten zu Investment Banking-Interviews ist, Ihnen zu helfen, die Welt des Investment Banking kennenzulernen und Sie bei der Vorbereitung auf diese schwierigen Interviews zu unterstützen. Die Fragen können unterschiedlich sein und verschiedene Themen abdecken. Da es schwierig ist, alle zu behandeln, haben wir die zehn häufigsten Fragen aufgelistet, die in Interviews mit Investmentbankern am häufigsten verwendet werden.
Einige der wichtigsten Interviewfragen für Investment Banking, die in einem Interview häufig gestellt werden, lauten wie folgt:
Teil 1 - Fragen zum Investment Banking-Vorstellungsgespräch (Grundkenntnisse)
In diesem ersten Teil werden grundlegende Fragen und Antworten zu Investment Banking-Vorstellungsgesprächen behandelt
1) Führen Sie mich durch die drei Finanzberichte
Antworten:
Die drei Hauptabschlüsse sind die Gewinn- und Verlustrechnung, die Bilanz und die Kapitalflussrechnung.
- Bilanz - Die Bilanz wird zum Stichtag erfasst und gibt einen Überblick über das Unternehmen zu einem bestimmten Zeitpunkt. Die Bilanz gliedert sich in drei Teile: Vermögen, Verbindlichkeiten und Eigenkapital (auch Nettovermögen genannt). Sowohl Aktiva als auch Passiva sind nach Liquidität aufgelistet und unter Kurzfristig und Langfristig getrennt. Zu den Vermögenswerten zählen Anlagen, Immobilien, Bargeld und andere Ressourcen. Ebenso umfassen die Verbindlichkeiten langfristige und kurzfristige Verbindlichkeiten sowie Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen. Die Bilanz wird berechnet als -
Aktiva = Eigenkapital + Passiva.
- Gewinn- und Verlustrechnung - Die Gewinn- und Verlustrechnung ist eine Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens und deckt alle Einnahmen und Ausgaben ab, die das Unternehmen in diesem Geschäftsjahr getätigt hat. Es beginnt mit dem Umsatz und ergibt sich nach Abzug der Aufwendungen zum Jahresüberschuss.
- Kapitalflussrechnung - Es gibt drei Arten von Kapitalflussrechnungen: Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit, Cashflow aus Finanzierung und Cashflow aus Investitionstätigkeit. Es gibt verschiedene Methoden, um diese Aussage zu berechnen.
2) Wie wird der Jahresabschluss beeinflusst, wenn die Abschreibung um 50 USD steigt?
Antworten:
- Gewinn- und Verlustrechnung - Wenn der Abschreibungsaufwand um 50 US-Dollar steigt, sinkt der Betriebsertrag um 50 US-Dollar, unter der Annahme eines Steuersatzes von 30%, dass der Nettogewinn um 15 US-Dollar sinkt.
- Kapitalflussrechnung - Der Nettogewinn aus der Kapitalflussrechnung wird um 15 US-Dollar sinken. Da die Abschreibung jedoch nicht zahlungswirksam ist, werden 50 US-Dollar zurückgezählt, sodass sich die Gesamtveränderung in der Kapitalflussrechnung auf 35 US-Dollar beläuft.
- Bilanz - Die Aktivseite ist um 50 USD gesunken, und die Liquidität ist um 35 USD gestiegen, was auf die Änderungen in der Kapitalflussrechnung zurückzuführen ist.
Kommen wir zu den nächsten Interview-Fragen zum Investment Banking.
3) Wann sollte eine Verschuldung über dem Eigenkapital liegen?
Antworten:
Ein Unternehmen kann Schuldtitel anstelle von Eigenkapital emittieren, da Schuldtitel im Vergleich zu Eigenkapital eine viel billigere und weniger riskante Finanzierungsquelle sind, wenn das Unternehmen nicht bereits mit Schulden belastet ist. Schulden bieten auch einen Steuervorteil. Ein höherer finanzieller Hebel trägt auch zur Maximierung der Kapitalrendite bei. Auch die Emission von Schuldtiteln verursacht geringere Kosten als die Emission von Eigenkapital.
4) Welche unterschiedlichen Bewertungsmethoden gibt es?
Antworten:
Die gängigen Bewertungsmethoden sind:
Discounted Cash Flow:
Bei dieser Methode werden die Cashflows für einen Zeitraum von mindestens fünf Jahren prognostiziert. Diese zukünftigen Zahlungsströme werden dann mit dem aktuellen Kurs auf den Barwert abgezinst.
Transaktionsansatz:
Dieser Ansatz wird auch als Präzedenzfall bezeichnet und die Bewertung wird anhand der Bewertungen der Unternehmen abgeleitet, die kürzlich in der gleichen Branche verkauft, erworben oder fusioniert wurden
Vielfacher Ansatz:
Bei diesem Ansatz werden relevante Kennzahlen basierend auf der Branche berechnet. Beispielsweise wird die PE-Quote der Branche berechnet und das Ergebnis des Unternehmens mit dieser Quote multipliziert, um einen Preis zu erhalten.
Die Anwendung dieser Bewertungsmethoden hängt von der Branche ab, in der das Unternehmen tätig ist. In vielen Fällen wird ein Unternehmen anhand all dieser Methoden bewertet und der Durchschnitt dieser Preise wird berücksichtigt
5) Wie hoch ist das durchschnittliche PE-Verhältnis des S & P 500 Index?
Antworten:
Änderungen des PE-Verhältnisses nach Branche und Zeitraum. Das aktuelle PE-Verhältnis beträgt das 15- bis 20-fache
Teil 2 - Fragen und Antworten zum Investment Banking Interview (Fortgeschrittene)
Lassen Sie uns nun einen Blick auf die Interview-Fragen zum Advanced Investment Banking werfen
6) Wann kann DCF nicht verwendet werden?
Antworten:
DCF kann nicht verwendet werden, wenn ein Unternehmen über instabile und unvorhersehbare Cashflows verfügt. Es kann auch nicht verwendet werden, wenn Schulden und Betriebskapital grundsätzlich nicht dieselbe Rolle spielen. Zum Beispiel sind Banken, die ihre Schulden nicht reinvestieren und einen Großteil der Bilanz aus dem Betriebskapital bestehen
7) Wie lautet die Formel zur Berechnung des EV?
Antworten:
Der Unternehmenswert kann berechnet werden als = Marktwert des Eigenkapitals + Schulden + Vorzugsaktien + Minderheitsanteile - Barmittel
Kommen wir zu den nächsten Interview-Fragen zum Investment Banking.
8) Warum wird Bargeld von der Unternehmenswertformel abgezogen?
Antworten:
Bargeld wird vom Unternehmenswert abgezogen, da es als nicht operativer Vermögenswert betrachtet wird. Es ist jedoch immer im Eigenkapital enthalten
9) Was ist Beta und wie wird es berechnet?
Antworten:
Beta misst das Risiko einer bestimmten Aktie. Beta wird als Kovarianz von Aktie und Markt dividiert durch die Marktrendite berechnet. Aktien mit einem Beta über 1 gelten als riskanter als der Markt. Aktien mit einem Beta von weniger als 1 gelten als riskanter als der Markt
Unlevered und Levered Beta werden auch zur Berechnung des Beta privater Unternehmen verwendet. Dies geschieht unter Verwendung des Verschuldungsgrads einer vergleichbaren Aktiengesellschaft. Bei Unleever wird der Effekt dieser Komponente aus der Betaberechnung Debt / Equity des vergleichbaren Unternehmens geteilt. Dies wird dann mit der Verschuldung / dem Eigenkapital Ihres Unternehmens multipliziert, um das richtige Beta zu erhalten
Beta kann auf zwei Arten berechnet werden:
- Unverschuldetes Beta = Beta (verschuldet) / ((1 + Schulden / Eigenkapital) * (1 - T))
- Hebel-Beta = Beta (nicht heblig) * ((1 + Schulden / Eigenkapital) * (1 - T))
10) Alle wichtigen Eigenschaften auflisten, die ein Bankanalyst benötigt?
Antworten:
Forschung ist der wichtigste Teil eines Analystenalltags. Dies liegt daran, dass es keinen Analysemöglichkeiten gibt, es sei denn, die richtigen Daten werden mithilfe von Forschungsfähigkeiten ermittelt. Diese Fähigkeit setzt voraus, dass Sie das Problem oder ein Szenario verstehen, dann alle Fragen auflisten und schließlich die Antworten finden
Andere erforderliche Qualitäten sind -
- Schneller Lerner
- Energisch
- Teamspieler
- Liebe zum Detail
- Analytische Fähigkeiten
- Leichtigkeit mit Technologie
- Kommunikation und Schreiben
- Führung
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Dies ist ein Leitfaden für die Liste der Fragen und Antworten zu Investment Banking-Vorstellungsgesprächen, damit der Kandidat diese Investment Banking-Interviewfragen auf einfache Weise durchgreifen kann. Hier in diesem Beitrag haben wir uns mit den wichtigsten Fragen zum Investment Banking befasst, die häufig in Interviews gestellt werden. Sie können sich auch die folgenden Artikel ansehen, um mehr zu erfahren -
- Fragen im Vorstellungsgespräch für Accounting
- Interview-Fragen für Erstsemester
- Monopolistische Wettbewerbsbeispiele
- Fragen im Vorstellungsgespräch zu Financial Modeling
- Internationale Investition