In der Vergangenheit gab es unzählige Fusionen und Übernahmen, von denen viele erfolgreich waren und andere, die leider zum Scheitern verurteilt sind. Die jüngsten Trends zeigen, dass grenzüberschreitende Fusionen und Übernahmen trotz wirtschaftlicher Unsicherheiten an Bedeutung gewinnen und als wichtiges Instrument für Wachstum gelten.

Betrachten wir dieses Beispiel aus der Vergangenheit des Daimler-Chrysler-Zusammenschlusses, bei dem es sich um einen grenzüberschreitenden M & A handelte, bei dem Daimler-Benz ein deutsches Automobilunternehmen und die Chrysler Corporation ein amerikanischer Automobilhersteller waren. Diese deutsch-amerikanische Ehe fand im Jahr 1998 statt und galt als „Fusion der Gleichen“.

Wie das Wort schon sagt, umfasst grenzüberschreitende Aktivitäten, die zwischen zwei verschiedenen Ländern stattfinden. Wir könnten daher implizieren, dass es sich bei grenzüberschreitenden Fusionen und Übernahmen im Wesentlichen um Transaktionen handelt, bei denen die Zielfirma und die Erwerberfirma aus verschiedenen Heimatländern stammen. Bei diesem Geschäft werden die Vermögenswerte und Prozesse der Unternehmen in verschiedenen Ländern zu einer neuen legitimen Einheit zusammengefasst.

Es gibt zwei Arten von grenzüberschreitenden Fusionen und Übernahmen nach innen und nach außen. Inländische grenzüberschreitende Fusionen und Übernahmen beinhalten eine Kapitalverschiebung nach innen aufgrund des Verkaufs eines inländischen Unternehmens an einen ausländischen Investor. Inländische grenzüberschreitende Fusionen und Übernahmen beinhalten eine Kapitalverschiebung nach außen aufgrund des Kaufs eines ausländischen Unternehmens. Trotz dieser Unterschiede sind M & A-Transaktionen nach innen und außen eng miteinander verbunden, da sich M & A-Transaktionen insgesamt sowohl aus Verkäufen als auch aus Käufen zusammensetzen.

Sie müssen sich fragen, warum Unternehmen grenzüberschreitende Fusionen und Übernahmen anstreben oder was sie dazu veranlasst, ihr Heimatland zu verlassen. Nun, es gibt verschiedene treibende Kräfte, die je nach Branche unterschiedlich sind. Zu den wenigen Faktoren, die Unternehmen generell zu grenzüberschreitenden Fusionen und Übernahmen ermutigen, gehören:

  • Globalisierung der Finanzmärkte
  • Marktdruck und sinkende Nachfrage durch internationalen Wettbewerb
  • Suchen Sie nach neuen Marktchancen, da sich die Technologie schnell weiterentwickelt
  • Geografische Diversifizierung, die zur Erkundung der Vermögenswerte in anderen Ländern führen würde
  • Steigern Sie die Effizienz Ihrer Unternehmen bei der Produktion von Waren und Dienstleistungen.
  • Erfüllung des Ziels, profitabel zu wachsen
  • Erhöhen Sie den Produktionsumfang
  • Technologieanteil und kostenreduzierende Innovation

Diese Faktoren wurden durch staatliche Maßnahmen wie Regulierungsreformen und Privatisierungen unterstützt, die dazu geführt haben, dass Ziele für potenzielle Akquisitionen erreicht wurden.

Empfohlene Kurse

  • Aktienbewertung von Trainingskursen für den Mediensektor
  • Private Equity Schulung
  • Online-Kurs zur Projektfinanzierung
  • Finanzmodellierung des Cox & Kings-Programms

Auswirkungen grenzüberschreitender Fusionen und Übernahmen

Generell wurde festgestellt, dass grenzüberschreitende Fusionen und Übernahmen eine weltweite Umstrukturierung von Industrievermögen und Produktionsstrukturen bedeuten. Es ermöglicht den weltweiten Transfer von Technologie, Kapital, Waren und Dienstleistungen und ist für die universelle Vernetzung integriert. Grenzüberschreitende Fusionen und Übernahmen führen zu Größen- und Umfangseinsparungen, die zur Steigerung der Effizienz beitragen. Davon abgesehen kommt es auch der Wirtschaft zugute, wie beispielsweise der Produktivitätssteigerung des Gastlandes, der Steigerung des Wirtschaftswachstums und der Entwicklung, insbesondere wenn die von der Regierung angewandten Strategien günstig sind. Schauen wir uns diese Effekte genauer an.

  • Kapitalaufbau

Grenzüberschreitende Fusionen und Übernahmen tragen langfristig zum Kapitalaufbau bei. Um ihr Geschäft auszubauen, werden nicht nur Investitionen in Anlagen, Gebäude und Ausrüstungen getätigt, sondern auch in immaterielle Vermögenswerte wie technisches Know-how und Fähigkeiten, und nicht nur in den physischen Teil des Kapitals.

  • Schaffung von Arbeitsplätzen

Manchmal ist zu beobachten, dass die Fusionen und Übernahmen, die unternommen werden, um die Umstrukturierung voranzutreiben, zu einem Abbau führen können, langfristig aber zu Beschäftigungsgewinnen führen würden. Das Downsizing ist manchmal für den Fortbestand des Geschäftsbetriebs unerlässlich. Wenn die Unternehmen langfristig expandieren und erfolgreich werden, entstehen neue Beschäftigungsmöglichkeiten.

  • Technologieübergabe

Wenn Unternehmen in verschiedenen Ländern zusammenkommen, werden positive Auswirkungen des Technologietransfers, des Austauschs der besten Managementfähigkeiten und -praktiken sowie von Investitionen in immaterielle Vermögenswerte des Gastlandes erzielt. Dies wiederum führt zu Innovationen und beeinflusst die Geschäftstätigkeit des Unternehmens.

Durch diesen Zusammenschluss von Daimler und Chrysler entstand ein großer Automobilkonzern, der nach Umsatz und Marktkapitalisierung den dritten und nach Anzahl der verkauften Einheiten den fünften Platz weltweit belegte. Das neue Unternehmen hatte 442.000 Mitarbeiter und eine Marktkapitalisierung von annähernd 100 Milliarden US-Dollar, um Synergien in den Bereichen Verkauf und Vertrieb im Einzelhandel, Einkauf, Produktdesign sowie Forschung und Entwicklung zu nutzen. Sie waren zuversichtlich, dass die neu gegründete Gesellschaft die enormen Wachstumschancen im Hinblick auf die geografische Abdeckung und die Produktsegmente nutzen würde.

Grenzüberschreitende Fusionen und Übernahmen - Probleme und Herausforderungen

Die zugrunde liegende Dynamik grenzüberschreitender Fusionen und Übernahmen ähnelt der von inländischen Fusionen und Übernahmen. Da erstere jedoch riesig und international sind, stellen sie unterschiedliche wirtschaftliche, rechtliche und kulturelle Strukturen vor besondere Herausforderungen. Es kann enorme Unterschiede in Bezug auf den Geschmack und die Vorlieben der Kunden, Geschäftspraktiken und die Kultur geben, die eine enorme Bedrohung für Unternehmen darstellen können, um ihre strategischen Ziele zu erreichen. In diesem Abschnitt wollen wir diese Probleme und Herausforderungen kurz diskutieren.

  • Politische Bedenken

Das politische Szenario könnte eine Schlüsselrolle bei grenzüberschreitenden Fusionen und Übernahmen spielen, insbesondere für politisch sensible Branchen wie Verteidigung, Sicherheit usw.

Nicht nur unter Berücksichtigung dieser Aspekte ist es auch wichtig, Anliegen der Parteien wie der Regierungsbehörden (Bund, Länder und Kommunen), Mitarbeiter, Zulieferer und aller anderen Interessierten nach Bekanntwerden des Fusionsplans öffentlich bekannt zu machen. In bestimmten Fällen kann eine vorherige Ankündigung und Erörterung mit den Gewerkschaften und anderen betroffenen Parteien erforderlich sein. Es ist wichtig, gegenwärtige oder wahrscheinliche politische Konsequenzen zu identifizieren und zu bewerten, um das Entstehen eines politischen Risikos zu vermeiden.

  • Kulturelle Herausforderungen

Dies könnte eine große Gefahr für den Erfolg von grenzüberschreitenden Fusionen und Übernahmen darstellen. Die Geschichte hat große Fusionen erlebt, die an den kulturellen Problemen gescheitert sind. Bei grenzüberschreitenden Transaktionen ergeben sich Probleme aufgrund des geografischen Umfangs des Geschäfts. Verschiedene Faktoren wie unterschiedliche kulturelle Hintergründe, Sprachnotwendigkeiten und unterschiedliche Geschäftspraktiken haben zu gescheiterten Zusammenschlüssen geführt, obwohl wir uns in einem Zeitalter befinden, in dem wir uns sofort verständigen können. Untersuchungen legen nahe, dass interkulturelle Meinungsverschiedenheiten einer der Hauptgründe für das Scheitern bei grenzüberschreitenden Fusionen und Übernahmen sind. Unabhängig davon, welches Ziel die Allianz verfolgt, sollten sich Unternehmen der interkulturellen Gefährdung und der Perspektiven bewusst sein, die mit dem Verschmelzungsprozess einhergehen, und ihre Belegschaft auf die Bewältigung dieser Probleme vorbereiten.

Um diese Herausforderungen zu meistern, müssen Unternehmen viel Zeit und Mühe investieren, um sich der lokalen Kultur bewusst zu werden und mit den Mitarbeitern und anderen Betroffenen ins Gespräch zu kommen. Es ist besser, übermäßig zu kommunizieren und Dinge unermüdlich anzupassen, das wäre der Schlüssel.

  • Rechtlichen Erwägungen

Unternehmen, die fusionieren möchten, können die Herausforderung nicht übersehen, die verschiedenen rechtlichen und regulatorischen Probleme zu bewältigen, mit denen sie voraussichtlich konfrontiert sind. Verschiedene sicherheits-, gesellschafts- und wettbewerbsrechtliche Gesetze müssen voneinander abweichen. Daher ist es wichtig, die Arbeitsvorschriften, das Kartellgesetz und andere zu behandelnde vertragliche Anforderungen zu überprüfen, bevor über das Geschäft nachgedacht wird. Diese Gesetze sind sowohl während der Vertragslaufzeit als auch nach Abschluss des Vertrags ein wesentlicher Bestandteil.

Während der Prüfung dieser Bedenken könnte sich herausstellen, dass die potenzielle Fusion oder Akquisition völlig unvereinbar wäre, und daher wird empfohlen, den Deal nicht fortzusetzen.

  • Steuerliche und buchhalterische Überlegungen

Steuerfragen sind insbesondere bei der Strukturierung der Transaktionen von entscheidender Bedeutung. Der Anteil von Fremd- und Eigenkapital an der Transaktion würde den Steueraufwand beeinflussen; daher wird ein klares Verständnis desselben von Bedeutung. Ein weiterer Entscheidungsfaktor für die Strukturierung eines Vermögenswerts oder eines Aktienkaufs ist die Frage der Übertragungssteuer. Es ist sehr wichtig, die Steuerrisiken zu verringern. Die Länder befolgen auch unterschiedliche Rechnungslegungsmethoden, obwohl die Übernahme von IFRS dies in gewissem Maße verringert hat. Viele Länder haben es noch nicht umgesetzt. Wenn die Parteien des Zusammenschlusses die finanziellen und buchhalterischen Bedingungen des Vertrags genau kennen, trägt dies zur Minimierung der Verwirrung bei.

  • Due Diligence

Die Due Diligence ist ein sehr wichtiger Bestandteil des M & A-Prozesses. Neben den oben diskutierten rechtlichen, politischen und regulatorischen Fragen gibt es auch Infrastruktur-, Währungs- und andere lokale Risiken, die einer gründlichen Prüfung bedürfen. Due Diligence kann sich auf die Bedingungen auswirken, unter denen die M & A-Transaktion stattfinden würde, die Geschäftsstruktur beeinflussen und den Preis des Geschäfts beeinflussen. Es hilft bei der Aufdeckung des Gefahrenbereichs und gibt einen detaillierten Überblick über die vorgeschlagenen Transaktionen.

Es gibt unzählige andere Probleme, da jedes Geschäft seinen eigenen Geschmack und seine eigenen Unterschiede aufweist. Aber es ist natürlich sehr wichtig, diese Herausforderungen zu identifizieren und anzugehen, um einen Deal abzuschließen.

Trotz der Daimler-Chrysler-Fusion zeigte sich ein rosiges Bild, das gescheitert ist. Ja, es ist eine der bekanntesten internationalen Fusionen, die dann im Fiasko endete. Mal sehen, was schief gelaufen ist und welche Probleme das Scheitern verursacht haben. Analysten waren sich einig, dass das kulturelle Missverhältnis einer der Hauptgründe für den Abschwung war. Betrachtet man die Organisationsstruktur, war Daimler eine sehr gut abgestufte Organisation mit einer klaren Befehlskette und Respekt vor der Autorität. Chrysler hingegen favorisierte einen teamorientierten und uneingeschränkten Ansatz. Es mangelte an Harmonisierung, an gegensätzlichen Arbeitsstilen und kulturellen Werten zwischen amerikanischen und deutschen Managern. Abgesehen davon herrschte bei den Mitarbeitern ein schwerwiegender Vertrauensmangel. All diese Probleme und der Versuch von Daimler-Benz, das Geschäft von Chrysler USA auf die gleiche Weise wie das deutsche Geschäft zu führen, haben zu seinem Scheitern geführt.

Trends bei grenzüberschreitenden Fusionen und Übernahmen

Trotz des oben diskutierten Problems ist die Zahl der grenzüberschreitenden Transaktionen in den letzten Jahrzehnten ziemlich radikal gestiegen. Obwohl es einige Wirtschaftskrisen gab und die Situation nicht so günstig war, hatte dies den Aufwärtstrend bei grenzüberschreitenden Fusionen und Übernahmen nicht gestört.

Immer mehr Unternehmen möchten global agieren, da sie große Chancen bieten, die für Unternehmen eine vergleichsweise kostengünstigere Möglichkeit sind, sich intern aufzubauen. Betrachtet man die Stimmung bei Fusionen und Übernahmen auf der ganzen Welt, so zeigt sich, dass der Akquisitionsschwerpunkt der Unternehmen aufgrund der verschiedenen Vorteile von inländischen zu grenzüberschreitenden Transaktionen wechselt.

Laut dem International Business Report (IBR) erwägen zwei von fünf Unternehmen, die sich darauf vorbereiten, in den nächsten drei Jahren durch Akquisitionen zu wachsen, grenzüberschreitende Möglichkeiten. Letztes Jahr war es eins zu drei und vor der Finanzkrise war es eins zu vier. Es ist keine Überraschung, dass in der Eurozone fast 44% Europas und 38% Nordamerikas nach Geschäftsmöglichkeiten im Ausland suchen.

Es geht um die BRIC-Staaten, die auch grenzüberschreitende Fusionen und Übernahmen erwägen, um Zugang zu neuen Märkten zu erhalten. In dieser Hinsicht ist China führend und beteiligt sich in großem Maße an M & A-Transaktionen. Es ist eifrig bemüht, sich als eine auffallende Option für Investoren auf der ganzen Welt zu zeigen.

Die anderen Märkte in Asien und den folgenden Ländern stehen vor lukrativen M & A-Aktivitäten in verschiedenen Schwellenländern, um zu wachsen.

Quelle: Thomson Reuters

Trotz der Tatsache, dass inländische Akquisitionen den Hauptschwerpunkt für das anorganische Wachstum von fast 84% bildeten, wird die Sehnsucht nach grenzüberschreitenden Fusionen und Übernahmen immer größer.

Zusammenfassend

Insgesamt können grenzüberschreitende Fusionen und Übernahmen den Unternehmen große Vorteile bringen und auch den Aktienkurs erhöhen. Wie wir gesehen haben, müssen jedoch viele Faktoren berücksichtigt werden, um Störungen zu vermeiden. Dies ist äußerst wichtig für die Geschäftsstrukturen der beiden an M & A-Transaktionen beteiligten Länder und lernt aus Fällen wie denen von Daimler-Chrysler. Die wichtigsten Faktoren, die die erfolgreichen M & A-Transaktionen von den anderen, die scheitern, unterscheiden, sind eine gründliche und geplante Vorbereitung und der Einsatz von Zeit und anderen Ressourcen. In Anbetracht dessen verdeutlicht die Bedeutung und Bedeutung grenzüberschreitender Transaktionen die Geschäftsphilosophie für den Zugang zu den globalen Märkten und das Wachstum.

Grenzüberschreitende Fusionen und Übernahmen Infografiken

Erfahren Sie den Saft dieses Artikels in nur einer Minute, Cross Border Merger and Acquisitions Infographics.

Empfohlene Artikel

In den folgenden Artikeln erfahren Sie mehr über den grenzüberschreitenden Zusammenschluss. Klicken Sie einfach auf den Link.

  1. Effektive Tipps für wertvolle immaterielle Vermögenswerte?
  2. Fusionen und Übernahmen in Indien
  3. Dividenden gegen Kapitalgewinne Was ist besser?
  4. Wichtigste Punkte zur detaillierten Kapitalstruktur

Kategorie:

Entwicklung des Unternehmertums