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Teil 2 - Was ist Free Cash Flow to Firm (FCFF)
Die DCF-Bewertung konzentriert sich auf die Cashflows, die von einem Teil des Geschäfts generiert werden - dem operativen Vermögen.
Man sollte sich den Free Cash Flow to Firm (FCFF) aus der Perspektive des Accounting Cash Flow vorstellen. Der Cashflow, der aus dem Geschäft generiert wird, wird als Cashflow aus dem operativen Geschäft bezeichnet, und die Cashflows, die in das Geschäft investiert werden, werden als Cashflow aus Investitionen bezeichnet. Im Allgemeinen ist die Definition von FCFF das Netto aus Cashflows aus dem operativen Geschäft und Cashflows aus Investitionen.
Free Cashflow to Firm (FCFF) = Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit (CFO) + Cashflow aus Kapitalanlagen (CFI)
Ein Unternehmen erwirtschaftet durch die tägliche Lieferung und den Verkauf von Waren oder Dienstleistungen Bargeld. Ein Teil des Geldes muss zurück in das Geschäft fließen, um das Anlagevermögen zu erneuern und das Betriebskapital zu unterstützen. Wenn das Geschäft gut läuft, sollte es über diese Anforderungen hinaus Cash generieren. Jegliches zusätzliche Bargeld kann an die Schuldner und Anteilseigner weitergegeben werden. Das zusätzliche Geld wird als Free Cash Flow bezeichnet.
Freier Cashflow zur festen Formel:
Die obige Formel wird meistens von einem Analysten verwendet. Die Formel für den sonstigen freien Cashflow zur Firma lautet wie folgt.
Empfohlene Kurse
- Fusionsmodellierungsprogramm
- Vollständige Kreditmodellierung des Cipla-Kurses
- Abschluss des Kurses Credit Research of Education Sector
- Kreditanalyse des FMCG-Sektors Online Training
Detaillierte Erläuterung der FCFF-Werbebuchungen
Nettoeinkommen
- Der Jahresüberschuss wird direkt der Gewinn- und Verlustrechnung entnommen.
- Es stellt das den Aktionären zur Verfügung stehende Einkommen nach Steuern, Abschreibungen, Amortisationen, Zinsaufwendungen und die Auszahlung von Vorzugsdividenden dar
Bargeldlose Gebühren
- Sachkosten sind Posten, die sich auf das Nettoergebnis auswirken, jedoch nicht die Zahlung von Bargeld beinhalten.
- Einige der üblichen nicht zahlungswirksamen Posten sind nachstehend aufgeführt
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Nach Steuern Zinsen
- Da Zinsen steuerlich absetzbar sind, werden Nachsteuerzinsen zum Jahresüberschuss hinzugerechnet
- Die Zinskosten sind ein Cashflow für einen der Stakeholder des Unternehmens (Schuldner) und bilden daher einen Teil des FCFF
Investitionen
- Investitionen in das Anlagevermögen sind der Mittelabfluss, den das Unternehmen benötigt, um seine Geschäftstätigkeit aufrechtzuerhalten und auszubauen
- Es ist möglich, dass ein Unternehmen Vermögenswerte erwirbt, ohne Bargeld auszugeben, indem es Aktien oder Schulden verwendet
- Ein Analyst sollte die Fußnoten überprüfen, da diese Asset-Akquisitionen in der Vergangenheit möglicherweise keine liquiden Mittel verbraucht haben, aber die Prognose des zukünftigen Free Cash Flow to Firm (FCFF) beeinflussen können.
Veränderung des Working Capital
- Die Betriebskapitaländerungen, die sich auf den Free Cash Flow to Firm (FCFF) auswirken, sind Posten wie Vorräte, Forderungen und Verbindlichkeiten. Diese Definition des Umlaufvermögens schließt liquide Mittel und kurzfristige Schulden (Schuldverschreibungen und kurzfristiger Anteil der langfristigen Schulden) aus.
- Berücksichtigen Sie keine nicht operativen kurzfristigen Vermögenswerte und Schulden, z. B. zu zahlende Dividenden usw
Grundlegendes Beispiel für FCFF (Free Cash Flow to Firm)
Berechnen Sie die FCFF für 2008 im folgenden Beispiel?
Lösungen
Bitte beachten Sie, dass Free Cash Flow to Firm (FCFF) mit allen drei Formeln dieselbe Nummer hat
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