Sinking Fund Formula

Sinking Fund Formula (Inhaltsverzeichnis)

Sinking Fund Formula
Beispiele für sinkende Fondsformeln (mit Excel-Vorlage)
Sinking Fund Formula Calculator

In einer sehr einfachen Sprache ist Sinking Fund eine Art Fonds, der für die Rückzahlung von Schulden eingerichtet wurde. Die Partei, die diese Art von Fonds auflegt, legt normalerweise regelmäßig einen bestimmten Geldbetrag beiseite, der dann zur Rückzahlung des Schuldenbetrags verwendet wird. Die übliche Art der Schuldentilgung ist eine Anleiheemission. Zum Beispiel ein Unternehmen, das in der Vergangenheit eine Anleihe emittiert und Geld gesammelt hat; Sie können regelmäßig Geld in den Fonds einzahlen, um die Anleihe vierteljährlich vor Fälligkeit zurückzukaufen. Anstatt den gesamten Kapitalbetrag bei Ablauf der Anleihe zu zahlen, wird der Kreditnehmer seine Schulden in Raten zurückzahlen.

Wenn wir vom Standpunkt eines Anlegers sprechen, ist das Risiko, dass der Kreditnehmer ausfällt, umso höher, je länger die Laufzeit der Anleihe ist. Der sinkende Fonds bietet jedoch eine zusätzliche Sicherheitsebene, da der Kapitalbetrag mit der Zeit abnimmt und die Wahrscheinlichkeit geringer ist, dass der Kreditnehmer mit dem niedrigeren Kapitalbetrag in Verzug gerät. Sinkende Gelder erhöhen somit das Vertrauen der Anleger, dass die Gegenpartei nicht in Zahlungsverzug gerät.

Wenn wir den kumulierten Wert im sinkenden Fonds berechnen möchten, können wir die folgende Formel verwenden:

A - Geld angesammelt
P - periodischer Beitrag,
r - Zinssatz
t - Anzahl der Jahre
n - Anzahl der Zahlungen pro Jahr

Mit anderen Worten, wir können sehen, wie hoch die periodische Zahlung ist, die benötigt wird von:

Beispiele für sinkende Fondsformeln (mit Excel-Vorlage)

Nehmen wir ein Beispiel, um die Berechnung der Sinking Fund-Formel besser zu verstehen.

Sie können dieses Sinking Fund Template hier herunterladen - Sinking Fund Template

Sinking Fund Formula - Beispiel # 1

Stellen Sie sich ein Lebensmitteleinzelhandelsunternehmen A vor, das gute Geschäfte macht und zur Ausweitung seiner Geschäftstätigkeit Geld auf dem Wege der Verschuldung beschaffen möchte. Aus diesem Grund haben sie Anleihen im Wert von 50.000 USD begeben, die in 10 Jahren fällig werden und über eine sinkende Fondsrückstellung verfügen.

Lösung:

Der in den Sinking Fund einzuzahlende Betrag wird nach der unten angegebenen Formel berechnet

In Sinking Fund einzuzahlender Betrag = Betrag der Verschuldung / Zeit

Einzahlungsbetrag = $ 50.000 / 10
Einzahlungsbetrag = 5.000 USD

Durch die Einrichtung eines sinkenden Fonds muss Unternehmen A regelmäßig Einzahlungen in Höhe von beispielsweise 5000 USD pro Jahr in den Fonds vornehmen, der ausschließlich zur Tilgung dieser Schulden verwendet wird.

Ein Unternehmen kann die Schulden auch vorzeitig zurückzahlen, wenn eine Möglichkeit besteht. Wenn also der Marktpreis der Papiere sinkt, können sie diesen Fonds nutzen und die Anleihen zurückkaufen und eine weitere Anleihe mit einem niedrigeren Preis und einer verbleibenden Laufzeit begeben. Dies wird ihnen helfen, den Kapitalbetrag der Schulden zu reduzieren.

Sinking Fund Formula - Beispiel # 2

Das Unternehmen XYZ hat Anleihen im Wert von 5 Mio. USD mit einem Kupon von 10% und einer Laufzeit von 10 Jahren emittiert. Das Unternehmen hat es sich zur Aufgabe gemacht, die Anleihe zurückzuzahlen. Coupons sind halbjährlich zu zahlen und der Marktzins beträgt 6%.

Lösung:

Der periodische Beitrag wird nach der unten angegebenen Formel berechnet

P = A / (((1 + r / n) (t * n) - 1) / (r / n))

Periodischer Beitrag = 500.000 USD / (((1 + 6% / 2) (10 * 2) - 1) / (6% / 2))
Periodischer Beitrag = 18.607, 85 USD

Erläuterung

Grundsätzlich trägt dies dazu bei, dass in den sinkenden Fonds, da genügend Geld zur Tilgung der Schulden zur Verfügung steht, sichergestellt wird, dass der Ausfall nicht eintritt, und dies ist der Hauptgrund für die Einrichtung von sinkenden Fonds an erster Stelle. Es ist immer besser, den Kapitalbetrag lange vor seiner Fälligkeit zu reduzieren, was das Kreditrisiko senkt.

Zur Einrichtung eines sinkenden Fonds richtet der Emittent grundsätzlich ein Depot ein und zahlt systematisch ein. Dies kann dazu führen, dass die Zahlungen erst nach einigen Jahren beginnen. Im Allgemeinen sind die einzuzahlenden Beträge fest, manchmal sind jedoch auch variable Beträge zulässig. Dies basiert auf einer Reihe von Faktoren wie dem Ertragsniveau, der Reputation des Emittenten usw.

Sinking Funds können entweder in bar oder in Form anderer Anleihen (siehe oben) oder Vorzugsaktien erfolgen. Im Falle von Bareinzahlungen verwendet der Treuhänder diese Mittel und kauft einige oder alle Anleihen auf dem freien Markt zurück. Wenn wir anstelle von Bargeld eine weitere Schuld auf dem Depot haben, kauft der Emittent die Anleihen normalerweise selbst auf dem freien Markt, wenn die Anleihen unter dem Nennwert gehandelt werden. Manchmal kann es auch eine Verdopplungsoption zusammen mit einem sinkenden Fonds geben. Auf diese Weise kann der Emittent den doppelten Betrag einlösen, der in jedem Schritt der Sinking Fund-Anforderung vorgeschrieben ist.

Relevanz und Verwendung der Sinking Fund Formula

Es gibt verschiedene Möglichkeiten, wie Sinking Funds den Anlegern zugute kommen. Der wichtigste Vorteil, den wir oben erörtert haben, besteht darin, dass die Ausfallwahrscheinlichkeit durch die Senkung der Mittel sehr vernachlässigbar wird, da weniger Kapital aussteht und damit das Ausfallrisiko sinkt. Zweitens haben Anleger bei einem Zinsanstieg, der den Preis der Anleihen senkt, einen Abwärtsschutz, da der Emittent mindestens den Nennwert der Anleihe zahlen muss. Drittens tragen sinkende Rückstellungen zur Schaffung eines liquiden Sekundärmarkts für Anleihen bei.

Jedes gute Ding hat einige Mängel. Es gibt also auch einige Nachteile, wenn Gelder aufgebraucht werden. Der Aufwärtskurs der Anleihe ist für den Anleger begrenzt. Wenn die Anleihe zu einem höheren Preis verkauft wird, hat ein Anleger keine Möglichkeit, diesen Vorteil zu nutzen. Manchmal müssen Anleger ihr Geld auch zu einem niedrigeren Satz wieder an einem anderen Ort anlegen. Dies ist im Falle der Ausübung einer Verdopplungsoption sehr riskant.

Endlich können wir feststellen, dass der sinkende Fonds aufgrund seiner Einfachheit sehr einfach zu starten ist. Viele Menschen tun dies jedoch nicht oder nur ungern. Ein einfacher Grund dafür ist, dass die Disziplin erforderlich ist, um das angegebene Geld regelmäßig beiseite zu legen. Die Leute neigen dazu, von diesem Weg abzuweichen, der es schwierig macht, sich von einem einfachen Konzept zu lösen.