Kapitalkostenformel (Inhaltsverzeichnis)

  • Kapitalkostenformel
  • Beispiele für Kapitalkostenformeln (mit Excel-Vorlage)
  • Formelrechner für Kapitalkosten

Kapitalkostenformel

Die Kapitalkosten sind die Kosten oder Mittel, die für den Bau eines Projekts erforderlich sind, z. B. für den Bau einer Fabrik oder eines Einkaufszentrums. Die Kapitalkosten setzen sich aus den Fremdkapitalkosten und den Eigenkapitalkosten zusammen. Um das Projekt abzuschließen, sind Finanzmittel erforderlich, die entweder durch Aufnahme von Darlehen in Form von Schulden oder durch Eigenkapital, das das Geld selbst zahlt, bereitgestellt werden können. Viele Unternehmen verwenden sowohl Fremd- als auch Eigenkapital für den gewichteten Durchschnitt des gesamten Kapitals, der als (WACC) Gewichtsdurchschnitt der Kapitalkosten bezeichnet wird. Dies ist auch ein Opportunitätskostenfaktor, dh, wenn derselbe Betrag in andere Anlagen investiert wurde, sind die Kapitalkosten die Rendite, die man verdienen könnte.

Die einfache Formel der Kapitalkosten ist, es ist die Summe der Kosten der Schuld und der Kosten des Eigenkapitals. Die Formel für die Kapitalkosten kann wie folgt geschrieben werden:

Cost of Capital = Cost of Debt + Cost of Equity

Beispiele für Kapitalkostenformeln (mit Excel-Vorlage)

Nehmen wir ein Beispiel, um die Kapitalkostenformel besser zu verstehen.

Sie können diese Excel-Vorlage für Kapitalkostenformeln hier herunterladen - Excel-Vorlage für Kapitalkostenformeln

Kapitalkostenformel - Beispiel # 1

Angenommen, ein Unternehmen hat ein Projekt zum Bau eines Einkaufszentrums gestartet, für das es ein Darlehen von 1.000.000 USD von der Bank aufgenommen hat. Die Eigenkapitalkosten betragen 500.000 USD. Jetzt muss man die Kapitalkosten für das Projekt berechnen.

Die Kapitalkosten werden nach folgender Formel berechnet:

Kapitalkosten = Fremdkapitalkosten + Eigenkapitalkosten

  • Kapitalkosten = 1.000.000 USD + 500.000 USD
  • Kapitalkosten = 1.500.000 USD

Die Kapitalkosten für das Projekt betragen also 1.500.000 USD .

Kurz gesagt, die Kapitalkostenformel ist die Summe der Fremdkapitalkosten, der Kosten für Vorzugsaktien und der Kosten für Stammaktien.

Kapitalkosten = Fremdkapitalkosten + Vorzugsaktienkosten + Eigenkapitalkosten

Wo,

  • Fremdkapitalkosten : Die Fremdkapitalkosten sind der effektive Zinssatz, den das Unternehmen für seine gegenwärtigen Verbindlichkeiten gegenüber dem Gläubiger und den Schuldnern zahlt.

Fremdkapitalkosten = Zinsaufwand (1- Steuersatz)

  • Kosten für Vorzugsaktien: Die Kosten für Vorzugsaktien sind die vom Anleger geforderten Renditen.

Kosten der Vorzugsaktien (k p ) = Dividende (D o ) / aktueller Marktpreis (P 0 )

  • Eigenkapitalkosten: Die Eigenkapitalkosten sind die Renditen, die ein Investor benötigt, um Eigenkapital in das Geschäft zu investieren. Es gibt verschiedene Arten von Eigenkapitalkosten und -modellen, um diese wie folgt zu berechnen:

Capital Asset Pricing-Modell

Es berücksichtigt das Risiko und die Formel dafür:

Ri = Rf + β * (Rm - Rf )

Wo,

  • R i - Erwartete Kapitalrendite.
  • R f - Risikofreie Rendite.
  • R m - Erwartete Marktrendite.
  • β - Risikomaß.

Wenn

  • β <1, Asset ist weniger flüchtig.
  • β = 1, die Asset-Volatilität entspricht der Marktrate.
  • Β> 1, Asset ist volatiler.

Dividendenkapitalisierungsmodell

Es gilt für die Ausschüttung von Dividenden auch, dass die Dividende mit einer konstanten Rate wachsen wird.

Re = D & sub1; / P & sub0; + g

Wo,

  • D 1 - Dividende / Aktie nächstes Jahr
  • P 0 - Aktueller Aktienkurs
  • g - Dividendenwachstumsrate
  • R e - Eigenkapitalkosten

Wie wir wissen,

Kapitalkosten = Fremdkapitalkosten + Kosten für Vorzugsaktien + Kosten für Stammaktien

Kapitalkosten = Zinsaufwand (1-Steuersatz) + D 0 / P 0 + R f + β * (R m - R f )

Oder

Kapitalkosten = Zinsaufwand (1-Steuersatz) + D 0 / P 0 + D 1 / P 0 + g

Gewichteter Kapitalkostensatz = w d r d + w p r p + w e r e

Wo,

  • w d - Anteil der Verschuldung an der Kapitalstruktur.
  • w p - Anteil der Vorzugsaktien an der Kapitalstruktur.
  • w e - Anteil der Stammaktien an der Kapitalstruktur.
  • r d - Fremdkapitalkosten.
  • r p - Kosten für Vorzugsaktien.
  • r e - Eigenkapitalkosten.

Sehen wir uns nun ein Beispiel an, das auf dieser Formel basiert.

Kapitalkostenformel - Beispiel 2

Angenommen, ein Unternehmen möchte Kapital in Höhe von 100.000 US-Dollar aufnehmen, um sein Geschäft für dieses Unternehmen zu erweitern. Dabei werden 8.000 Aktien im Wert von jeweils 10 US-Dollar ausgegeben, wobei die Eigenkapitalrendite 5% beträgt und ein Kredit von 20.000 US-Dollar bei einer Bank aufgenommen wurde Zinssatz von 10%. Der Steuersatz beträgt 30%.

Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten werden wie folgt berechnet:

  • WACC = (80.000 / 100.000) * 10 + (20.000 / 100.000) * 5% * (1 - 30%)
  • WACC = 8, 01%

Die gewichtsmittleren Kapitalkosten betragen also 8%.

Gewichtsdurchschnittliche Kapitalkosten

Der gewichtete Kapitalkostensatz ist eine Berechnung der Kapitalkosten eines Unternehmens, bei der jede Kapitalkategorie proportional gewichtet wird, sobald die Kapitalkosten für jede Kapitalquelle berechnet werden. In WACC sind alle Arten von Kapital wie Stammaktien, Vorzugsaktien usw. enthalten.

Die Formel für die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten kann wie folgt geschrieben werden:

WACC = E / V * Re + D / V * Rd * (1 - T)

  • R e - Eigenkapitalkosten
  • R d - Fremdkapitalkosten
  • E - Marktwert des Eigenkapitals
  • D - Marktwert der Schulden
  • E / V - Prozentsatz des Finanzierungskapitals
  • D / V - Prozentsatz der Finanzierungsschulden
  • T - Steuersatz

Schauen wir uns ein Beispiel zur Berechnung des WACC an.

Kapitalkostenformel - Beispiel # 3

Ein Investor möchte den WACC von zwei Unternehmen berechnen, nämlich Apple und Google. Nachfolgend finden Sie die verschiedenen erforderlichen Elemente für beide Unternehmen. Das Beta der Aktien sei 1, 2 und der Credit Spread 2%.

Die Eigenkapitalkosten werden nach folgender Formel berechnet

Eigenkapitalkosten (ke) = Rf + β (E (Rm) - Rf)

Eigenkapitalkosten von Apple

  • Eigenkapitalkosten von Apple = 5% + 7% * 1.2
  • Eigenkapitalkosten von Apple = 13%

Eigenkapitalkosten von Google

  • Eigenkapitalkosten von Google = 6% + 8% * 1.2
  • Eigenkapitalkosten von Google = 16%

Die Schuldenkosten werden mit der folgenden Formel berechnet

Fremdkapitalkosten = (risikofreier Satz + Credit Spread) * (1 - Steuersatz)

Kosten für die Verschuldung von Apple

  • Schuldenkosten von Apple = (5% + 2%) * (1 - 40%)
  • Kosten für die Verschuldung von Apple = 4%

Kosten der Verschuldung von Google

  • Schuldenkosten von Google = (6% + 2%) * (1 - 40%)
  • Fremdkapitalkosten von Google = 5%

WACC für Apple

  • WACC für Apple = 6/7 * 13% + 1/7 * 4% * (1 - 40%)
  • WACC für Apple = 12%

WACC für Google

WACC für Google = 10/18 * 16% + 8/18 * 5% * (1 - 40%)

WACC für Google = 9%

So hat Google weniger WACC als Apple, je nach Rendite kann der Investor die Entscheidung über eine Investition in ein bestimmtes Unternehmen treffen.

Verwendung der Kapitalkostenformel

Es gibt mehrere Verwendungszwecke für die Kapitalkostenformel:

  • Kapitalkostenformel für das Finanzmanagement eines Unternehmens.
  • Es wird von einem Anleger verwendet, um die beste Anlagemöglichkeit auszuwählen.
  • Die Kapitalkostenformel hilft auch bei der Berechnung der Projektkosten.
  • WACC wird verwendet, um die DCF-Bewertung des Unternehmens zu ermitteln.

Formelrechner für Kapitalkosten

Sie können den folgenden Kapitalkostenrechner verwenden.

Kosten der Verschuldung
Eigenkapitalkosten
Kapitalkostenformel =

Kapitalkostenformel = Fremdkapitalkosten + Eigenkapitalkosten
0 + 0 = 0

Fazit

Kapitalkosten, die von einer finanziellen Entscheidung, der Marktlage und der wirtschaftlichen Lage beeinflusst werden, helfen jedoch beim Finanzmanagement eines Unternehmens. Es hilft auch bei der Berechnung der auszuschüttenden Dividende. Die Kapitalkosten sind ein sehr wichtiges Instrument bei der Bewertung von Unternehmen. Man kann ihr Wachstum anhand der Kapitalkostenformel verfolgen.

Empfohlene Artikel

Dies war ein Leitfaden für eine Kapitalkostenformel. Hier diskutieren wir, wie die Kapitalkosten berechnet werden, zusammen mit praktischen Beispielen. Wir stellen auch den Kapitalkostenrechner mit einer herunterladbaren Excel-Vorlage zur Verfügung. Sie können sich auch die folgenden Artikel ansehen, um mehr zu erfahren -

  1. Formel für den Free Cash Flow
  2. Formel für das Verhältnis von Vermögenswerten zu Verkäufen
  3. Wie berechnet man Beta?
  4. Leitfaden zur Abschreibungsformel

Kategorie:

Entwicklung des Unternehmertums