Einführung in Fusionsbeispiele
Die Fusion ist eine finanzielle Aktivität, bei der zwei Organisationen zu einer zusammengefasst werden. Im Gegensatz zur Akquisition, bei der das größere Unternehmen das kleinere Unternehmen abkauft, bilden hier beide Unternehmen ein neues Unternehmen. Die Entitäten sind im Allgemeinen ungefähr gleich groß. Fusionen werden in erster Linie durchgeführt, um Synergien zusammenzuführen, die Positionen zu festigen, den Wettbewerb zu beseitigen und neue Märkte zu erschließen oder den guten Willen eines ungesunden, aber gebrandmarkten Konzerns in Ihren eigenen zu nutzen. Im Folgenden sind einige Beispiele für Zusammenschlüsse aufgeführt, die zum Verständnis des Konzepts beitragen könnten:
Beispiele für eine Fusion (mit Excel-Vorlage)
Nehmen wir ein Beispiel, um den Zusammenschluss besser zu verstehen.
Sie können diese Excel-Vorlage für Fusionsbeispiele hier herunterladen - Excel-Vorlage für FusionsbeispieleFusionsbeispiel 1 - Basic
Angenommen, zwei Unternehmen in derselben Branche, A & B, beschäftigen sich mit demselben Produkt und beschließen, eine neue Einheit C zu bilden. Das Ziel bestand darin, die Vorteile beider Einheiten zu nutzen und in eine neue zu übertragen, für die sie verwendet werden könnten weiteres Wachstum und Expansion und möglicherweise weitere Marktanteile in der jeweiligen Branche. Es funktioniert auch, um die Chancen und Vorteile zu nutzen, die sie von ihren einzelnen Lieferanten erhalten haben. Die Skaleneffekte werden dem neuen Unternehmen langfristig zugute kommen. Darüber hinaus ergeben sich strategische und technologische Vorteile.
Unter der Annahme, dass keine Transaktionen zwischen Unternehmen und Vermögenswerte / Schulden fällig sind, würde der Zusammenschluss eine einfache Hinzufügung der Elemente beider Unternehmen bedeuten. Obwohl es steuerliche Auswirkungen und Änderungen bei den Bestandselementen geben würde, haben wir sie für unsere Darstellung ignoriert.
In der folgenden Tabelle sind die Finanzdaten der beiden Unternehmen A und B zum 31. Dezember 2018 sowie des sich aus der Fusion ergebenden Unternehmens C aufgeführt.
Bilanz Dezember 2018
Fusionsbeispiel Nr. 2 (praktisch) - Microsoft erwirbt Skype
Im Jahr 2011 erwarb Microsoft das VoIP-Unternehmen Skype für 8, 56 Milliarden US-Dollar in bar. Interessanterweise war es das zweite Mal, dass ein Technologiemajor Skype kaufte, und vor einigen Jahren wurde es von Ebay Post gekauft, die die Mehrheit seiner Anteile verkaufte. Die Akquisition soll Microsoft den Weg ebnen, sein Geschäftskommunikationssystem voranzutreiben. Die Live-Messenger-Funktionen des bereits vorhandenen Programms Lync sollen sich an den Angeboten von Skype ausrichten.
Zum Zeitpunkt der Übernahme hatte Skype 124 Millionen aktive Benutzer, von denen 8 Millionen den kostenpflichtigen Dienst nutzten. Abgesehen von der Voicemail-Integration wird Skype für Microsoft von Vorteil sein, wenn es darum geht, den vorhandenen Office-Messaging-Dienst zu erweitern. Vor kurzem, im Jahr 2016, wurde Skype in die Versionen Microsoft Windows 8 und 8.1 integriert und ist jetzt eine wichtige Anwendung für die Kommunikation, sei es auf Telefonen oder Desktopgeräten. Es unterstützt auch Microsoft-Geräte wie Xbox und Kinect, um die Echtzeitkommunikation zwischen den Microsoft-Produkten zu ermöglichen
Fusionsbeispiel Nr. 3 (praktisch) - Walmarts Übernahme von Flipkart
Der US-Einzelhandelsriese Walmart erwarb 2018 eine 77-prozentige Beteiligung an dem indischen Online-Einzelhändler Flipkart. Der Wert der Transaktion soll sich auf 16 Milliarden US-Dollar belaufen, was einem Jahr der Verhandlungen entspricht. Das übernehmende Unternehmen, Walmart, machte klar, dass es nur seine indische Übernahme stärken und es laufen lassen will, was es hat. Die Marke wird von Walmart verschieden bleiben. Die restlichen 23% verbleiben bei den Gründern und frühen Investoren von Flipkart.
Der Deal soll die Position von Flipkart in der indischen Online-Landschaft stärken, die in der jüngeren Vergangenheit zunehmend vom globalen Riesen Amazon bedroht wurde. Das indische Unternehmen ist noch nicht an der Börse gelistet, und der Mitbegründer versicherte allen Mitarbeitern, dass es die in der Vergangenheit geplante Roadmap nicht ändern werde. Das Abkommen soll es dem indischen Technologie-Start-up ermöglichen, neben den allgemeinen Online-Diensten, die es derzeit anbietet, eine eintägige Liefereinheit für Lebensmittel einzurichten.
Die Akquisition resultiert aus einem Rückgang des Gewinns gegenüber dem Vorjahr, obwohl die Bewertung stetig zunimmt. Es gab auch Zweifel an der finanziellen Transparenz, die durch den Einstieg und das Management von Walmart beseitigt werden könnten.
Fazit
Eine der wichtigsten Möglichkeiten, wie ein Unternehmen expandieren und die aktuelle Fähigkeit dynamisch ändern kann, sind Fusionen. Unabhängig vom Endergebnis besteht das Ziel von Fusionen darin, größere Synergien zu erzielen. Die Aktionäre betrachten Fusionen als einen potenziellen Wegbereiter für den Betrieb eines Unternehmens. Mit einer verbesserten Leistung können Kostensenkungen und ein geringerer Zusammenschluss von Wettbewerbern Wunder bei der Managementleistung bewirken. Die Art der horizontalen oder vertikalen Verschmelzung und die Art der Verschmelzung, ob es sich um eine Übernahme oder einen Aktientausch handelt, hängen von der Situation und den Marktbedingungen beider Unternehmen ab.
Die Fusion garantiert jedoch keinen Erfolg. Oftmals ist das Endergebnis weit von den Erwartungen des Managements der Unternehmen entfernt. Ein typisches Beispiel ist die Übernahme von Nokia durch Microsoft. Das Windows-basierte Betriebssystem auf Telefonen funktionierte nicht und viele Entwickler haben keine Programme dafür entwickelt. Selbst mit den Softwarefunktionen von Microsoft und der Hardwarekompetenz von Nokia waren die Telefone kein Erfolg. Bei der Fusion muss auch das regulatorische, gesellschaftsrechtliche und steuerliche Umfeld des Landes, in dem die Fusion durchgeführt wird, angemessen berücksichtigt werden. Der geplante Zusammenschluss wurde mehrfach abgelehnt, obwohl sich daraus Vorteile ergaben, da dies zu einem Monopol auf dem Markt führte, das von der Regierung als ungesund eingestuft wurde.
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