Formel für den Grad der Hebelwirkung (Inhaltsverzeichnis)

  • Grad der finanziellen Hebelwirkung Formel
  • Beispiele für die Formel für den Grad der Hebelwirkung (mit Excel-Vorlage)
  • Grad der finanziellen Hebelwirkung Formelrechner

Grad der finanziellen Hebelwirkung Formel

Finanzielle Hebelwirkung, wie der Name schon sagt, ist die Hebelwirkung, die ein Unternehmen durch die Verwendung von Schulden in seiner Kapitalstruktur erhält. Die Zunahme der Verschuldung in der Kapitalstruktur erhöht das finanzielle Risiko, da die Verschuldung mit Zinszahlungen einhergeht, die das Unternehmen unabhängig von der Tatsache zu zahlen hat, dass es kein Geld verdient. Der Grad der Verschuldung ist einer der wichtigen Parameter, der die Sensitivität des Ergebnisses je Aktie (EPS) mit der Veränderung des operativen Ergebnisses (EBIT) misst. Diese Kennzahl spielt eine sehr wichtige Rolle bei der Bestimmung des mit der Geschäftstätigkeit des Unternehmens verbundenen finanziellen Risikos.

Ein hohes Maß an finanzieller Hebelwirkung bedeutet, dass bereits eine geringe Veränderung der Hebelwirkung die Rentabilität des Unternehmens erheblich beeinträchtigen kann, und ein niedriges Maß an finanzieller Hebelwirkung weist auf ein geringeres finanzielles Risiko hin. Der Grund dafür ist ganz einfach: Ein höherer Hebel erhöht die Zinszahlungen, die im Grunde genommen Fixkosten sind. Wenn also die Renditen gut sind, werden diese Fixkosten auf das Geschäft verteilt, aber wenn ein Geschäft nicht gut läuft, werden diese Fixkosten für das Unternehmen problematisch.

Es gibt keine einheitliche Formel zur Berechnung des Grades der finanziellen Hebelwirkung, und je nach Analysezweck werden unterschiedliche Methoden angewendet. Zwei der Methoden zur Berechnung des Grades der finanziellen Hebelwirkung werden angegeben durch:

Degree of Financial Leverage = % Change in EPS / % Change in EBIT

Degree of Financial Leverage = EBIT / (EBIT – Interest )

  • EBIT - Ergebnis vor Zinsen und Steuern, auch als Betriebsergebnis bezeichnet
  • EPS - Ergebnis je Aktie

Beispiele für die Formel für den Grad der Hebelwirkung (mit Excel-Vorlage)

Nehmen wir ein Beispiel, um die Berechnung des Grades der finanziellen Hebelwirkung besser zu verstehen.

Sie können diese Excel-Vorlage für den Grad der finanziellen Hebelwirkung hier herunterladen - Excel-Vorlage für den Grad der finanziellen Hebelwirkung

Formel für den Grad der finanziellen Hebelwirkung - Beispiel 1

Nehmen wir an, Unternehmen X hat ein operatives Ergebnis (EBIT) von 50 Mio. USD und die Zinsaufwendungen für dieses Jahr betragen 8 Mio. USD. Dies ist ein börsennotiertes Unternehmen an einer Börse mit 20 Millionen ausstehenden Aktien. Ignorieren wir vorerst den Steuereffekt.

Das Nettoeinkommen wird nach der unten angegebenen Formel berechnet

Nettoergebnis = EBIT - Zinsaufwendungen

  • Nettoeinkommen = $ 50 - $ 8
  • Nettoeinkommen = $ 42

Das Ergebnis je Aktie wird nach der unten angegebenen Formel berechnet

Ergebnis je Aktie = Nettoergebnis / Anzahl der Aktien

  • Gewinn pro Aktie = $ 42/20
  • Gewinn pro Aktie = 2, 10 USD pro Aktie

Der Grad der finanziellen Hebelwirkung wird anhand der unten angegebenen Formel berechnet

Grad der finanziellen Hebelwirkung = EBIT / (EBIT - Zinsen)

  • Grad der finanziellen Hebelwirkung = $ 50 / ($ 50 - $ 8)
  • Grad der finanziellen Hebelwirkung = 1, 19

Dies bedeutet, dass eine Veränderung des EBIT um 1% das Ergebnis je Aktie um 1, 19% verändern wird.

Also, wenn für das nächste Jahr, lassen Sie uns EBIT-Änderung um 10% sagen,

So

  • Neues EBIT = 50 * 1.1
  • Neues EBIT = 55 Mio. USD

Das neue Ergebnis je Aktie wird nach der unten angegebenen Formel berechnet

Ergebnis je Aktie = Nettoergebnis / Anzahl der Aktien

  • Gewinn pro Aktie = (55 - 8 US-Dollar) / 20
  • Gewinn pro Aktie = 2, 35 USD pro Aktie

Das Ergebnis je Aktie mit dem Grad der Hebelwirkung wird nach der unten angegebenen Formel berechnet

Ergebnis je Aktie mit Hebelwirkung = Ergebnis je Aktie * (1 + Grad der finanziellen Hebelwirkung / 10)

  • Gewinn pro Aktie mit Hebelwirkung = 2, 10 USD * (1 + 1, 19 / 10)
  • Gewinn pro Aktie mit Hebelwirkung = 2, 35 USD pro Aktie

Formel für den Grad der finanziellen Hebelwirkung - Beispiel 2

Nehmen wir nun zwei Unternehmen mit demselben operativen Ergebnis, aber unterschiedlichem Verschuldungsgrad, und sehen Sie, wie hoch der finanzielle Verschuldungsgrad ist. Unternehmen A und B weisen ein EBIT von 10 Mio. USD auf, Unternehmen A weist jedoch eine sehr geringe Verschuldung in seiner Kapitalstruktur auf, sodass die Zinszahlung 0, 5 Mio. USD beträgt. Aber Firma B hat höhere Schulden und Zinsen, sagen wir 2 Millionen Dollar.

Der Grad der finanziellen Hebelwirkung für A wird nach der unten angegebenen Formel berechnet

Grad der finanziellen Hebelwirkung = EBIT / (EBIT - Zinsen)

  • Grad der finanziellen Hebelwirkung für A = 10 USD / (10 USD - 0, 5 USD)
  • Grad der finanziellen Hebelwirkung für A = 1, 05 USD

Der Grad der finanziellen Hebelwirkung für B wird nach der unten angegebenen Formel berechnet

Grad der finanziellen Hebelwirkung = EBIT / (EBIT - Zinsen)

  • Grad der finanziellen Hebelwirkung für B = 10 USD / (10 USD - 2 USD)
  • Grad der finanziellen Hebelwirkung für B = 1, 25 USD

Dies bedeutet, dass Unternehmen B empfindlicher auf Veränderungen des EBIT reagiert als Unternehmen A. Eine Veränderung des EBIT um 1% führt zu einer Veränderung des Ergebnisses je Aktie von B um 1, 25%, während dieselbe Veränderung des EBIT nur zu einer Veränderung des Ergebnisses je Aktie von A um 1, 05% führt.

Erläuterung der Formel für den Grad der Hebelwirkung

Unternehmen setzen Hebel in ihrer Kapitalstruktur ein, um ihre Eigenkapitalrendite zu steigern. Wie bereits erwähnt, ist Hebelwirkung jedoch ein sehr gefährliches Konzept. Wenn ein Unternehmen nicht sicher ist, wie es rentabel und rentabel ist, kann dies ein sehr schwieriger Weg sein. Hebelwirkung kann die Auswirkung auf die Rendite vervielfachen, kann aber auch dazu führen, dass ein Unternehmen in Konkurs geht. Aus diesem Grund sollten Unternehmen ihre Hebelwirkung im Auge behalten, und ihre Auswirkungen auf die Rentabilität und den Grad der finanziellen Hebelwirkung tragen dazu bei, dass sie dies erreichen.

Grad der finanziellen Hebelwirkung weniger wichtiger Parameter von Geschäftskennzahlen, z. B. Betriebsergebnis, Gewinn je Aktie und Schuldenzahlungen (Zinsaufwendungen). Unternehmen mit einem höheren EPS gelten als günstige Anlagen im Vergleich zu Unternehmen mit einem niedrigeren EPS. Der Grund dafür ist, dass ein höherer Gewinn je Aktie in der Regel zu höheren Erträgen für die Anleger führt. Ebenso ist jedes Geschäft, das einen guten operativen Gewinn erzielt, eine gute Investition, da es seine Ressourcen effizient nutzt. Schuldenverpflichtungen haben jedoch die Fähigkeit, die gesamte Gleichung zu ändern. Unternehmen mit einem guten Ergebnis je Aktie und einem guten EBIT in einem Zeitraum können in Schwierigkeiten geraten, wenn die Leistung nicht gut ist und die Schuldenverpflichtungen hoch sind.

Relevanz und Verwendung

Der Grad der finanziellen Hebelwirkung hilft Unternehmen dabei, die Höhe der Verschuldung zu bestimmen, die sie in ihrer Kapitalstruktur bequem verwalten können. Je stabiler das Betriebsergebnis ist, desto stabiler wird das Ergebnis je Aktie, und daher kann ein Unternehmen mehr Schulden in seine Struktur aufnehmen. Wenn das Betriebsergebnis nicht stabil ist, wird das Unternehmen keine Lust haben, Schulden aufzunehmen, da dies das finanzielle Risiko weiter erhöht. Wer dieses Verhältnis verwendet, muss jedoch berücksichtigen, dass dieses Verhältnis nicht für alle Unternehmen gleich ist und von Branche zu Branche unterschiedlich ist. Unternehmen, die in den Bereichen Bankwesen, verarbeitendes Gewerbe und Einzelhandel tätig sind, verfügen in der Regel über ein höheres Maß an finanzieller Hebelwirkung.

Im Allgemeinen weist ein höheres Maß an finanzieller Hebelwirkung auf ein höheres Risiko hin, und dies ist der Grund, warum viele Unternehmen, die mit einem höheren Maß an finanzieller Hebelwirkung operieren, Insolvenz anmelden. Der einfache Grund dafür ist, dass sie nicht genug Gewinne gemacht haben, um ihren finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.

Grad der finanziellen Hebelwirkung Formelrechner

Sie können den folgenden Grad der finanziellen Hebelwirkung-Rechner verwenden

EBIT
Interesse
Grad der finanziellen Hebelwirkung

Grad der finanziellen Hebelwirkung =
EBIT
=
(EBIT - Zinsen)
0
= 0
(0 - 0)

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Dies war ein Leitfaden für die Formel zum Grad der Hebelwirkung. Hier diskutieren wir, wie der Grad der finanziellen Hebelwirkung berechnet wird, zusammen mit praktischen Beispielen. Wir bieten auch den Grad der finanziellen Hebelwirkung Rechner mit herunterladbaren Excel-Vorlage. Sie können sich auch die folgenden Artikel ansehen, um mehr zu erfahren -

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Kategorie:

Entwicklung des Unternehmertums