Was ist das verwässerte Ergebnis je Aktie?
Der Begriff „verwässertes Ergebnis je Aktie“ ist eine Abkürzung für verwässertes Ergebnis je Aktie und bezieht sich auf die Verteilung des Nettogewinns des Unternehmens an die Aktionäre unter der Annahme, dass alle Wertpapiere (z. B. wandelbare Vorzugsaktien, Mitarbeiteroptionen, Optionsscheine, wandelbare Aktien) vorhanden sind Anleihen usw.), die die Option haben, in Stammaktien umgewandelt zu werden, werden innerhalb des festgelegten Zeitraums ordnungsgemäß ausgeführt. Mit anderen Worten, die Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie berücksichtigt die Auswirkungen sowohl von Stammaktien als auch von wandelbaren Wertpapieren, um zu zeigen, was mit der Gewinnverteilung geschehen könnte, wenn alle wandelbaren Wertpapiere über Nacht in Stammaktien umgewandelt würden. Auf diese Weise ist die zugrunde liegende Theorie für verdünntes EPS genau entgegengesetzt zu der für basisches EPS.
Formel
Die Formel für das verwässerte Ergebnis je Aktie kann durch Division der Differenz zwischen dem von der Gesellschaft erwirtschafteten Jahresüberschuss und den gezahlten Vorzugsdividenden (bereinigt um die Zahlung der verwässernden Wertpapiere) durch Summierung der gewichteten durchschnittlichen Anzahl der ausstehenden Stammaktien und der Umwandlung der verwässernden Wertpapiere abgeleitet werden . Mathematisch wird es dargestellt als
Diluted EPS = (Net Income – Preferred Dividend + Paid out to Dilutive Securities) / (Weighted Average No. of Common Shares Outstanding + Conversion of Dilutive Securities)
Beispiele für ein verwässertes Ergebnis je Aktie (mit Excel-Vorlage)
Nehmen wir ein Beispiel, um die Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie besser zu verstehen.
Sie können diese Excel-Vorlage "Verwässertes Ergebnis je Aktie" hier herunterladen - Excel-Vorlage "Verwässertes Ergebnis je Aktie"Beispiel 1
Nehmen wir das Beispiel eines Unternehmens namens GHJ Inc., um die Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie zu veranschaulichen. Im Jahr 2018 verzeichnete das Unternehmen einen Nettogewinn von 20 Mio. USD, von dem 2 Mio. USD in Form von Dividenden an die Eigentümer der 1 Mio. Vorzugsaktien ausgezahlt wurden. 60% der Vorzugsaktien sind in 1: 1 Stammaktien wandelbar. Darüber hinaus verfügte das Unternehmen über 500.000 Anleihen (Nennwert 10 USD, Zinssatz 4%, umwandelbar in jeweils 1 Stammaktie) sowie eine gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Stammaktien von 5 Millionen. Berechnen Sie das verwässerte EPS der GHJ Inc. für das Jahr 2018, wenn der effektive Steuersatz 30% beträgt.
Lösung:
Die Auszahlung an verwässernde Wertpapiere erfolgt nach der unten angegebenen Formel
Auszahlung für verwässernde Wertpapiere = 60% * Vorzugsdividende + Anzahl der Wandelanleihen * Nennwert * Zinssatz * (1 - Steuersatz)
- Auszahlung an verwässernde Wertpapiere = 60% * 2 Mio. USD + 0, 5 Mio. USD * 10 * 4% * (1 -35%)
- Auszahlung an verwässernde Wertpapiere = 1, 34 Mio. USD
Die Umrechnung von verwässernden Wertpapieren erfolgt nach der unten angegebenen Formel
Umwandlung von verwässernden Wertpapieren = 60% * Anzahl Vorzugsaktien + Anzahl Wandelschuld
- Umwandlung von verwässernden Wertpapieren = 60% * 1 Million + 0, 5 Millionen
- Umwandlung von verwässernden Wertpapieren = 1, 10 Millionen
Das verwässerte Ergebnis je Aktie wird nach der unten angegebenen Formel berechnet
Verwässertes EPS = (Nettoergebnis - Vorzugsdividende + Auszahlung an verwässernde Wertpapiere) / (Gewichteter Durchschnitt der ausstehenden Stammaktien + Umwandlung von verwässernden Wertpapieren)
- Verwässertes EPS = (20, 0 Mio. USD - 2, 0 Mio. USD + 1, 34 Mio. USD) / (5, 0 Mio. USD + 1, 1 Mio. USD)
- Verwässerter Gewinn je Aktie = 3, 17 USD je Aktie
Daher verwaltete GHJ Inc. im Jahr 2018 einen verwässerten Gewinn je Aktie von 3, 17 USD.
Beispiel # 2
Nehmen wir das Beispiel von Apple Inc., um zu zeigen, wie das verwässerte Ergebnis je Aktie in den meisten Fällen praktisch berechnet wird. Nach dem letzten Geschäftsbericht für 2018 erzielte das Unternehmen einen Reingewinn von 59, 53 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus belief sich die gewichtete durchschnittliche Anzahl der im Umlauf befindlichen Stammaktien des Unternehmens im Berichtsjahr auf 4, 96 Mrd., während sich die Umwandlung der verwässernden Wertpapiere auf 0, 04 Mrd. belief. Bestimmen Sie das verwässerte EPS des Unternehmens für das Jahr 2018.
Lösung:
Das verwässerte Ergebnis je Aktie wird nach der unten angegebenen Formel berechnet
Verwässertes EPS = (Nettoergebnis - Vorzugsdividende + Auszahlung an verwässernde Wertpapiere) / (Gewichteter Durchschnitt der ausstehenden Stammaktien + Umwandlung von verwässernden Wertpapieren)
- Verwässertes EPS = (59, 53 Mrd. USD - 0 + 0) / (4, 96 Mrd. USD + 0, 04 Mrd. USD)
- Verwässerter Gewinn je Aktie = 11, 91 USD je Aktie
Daher beträgt der verwässerte Gewinn je Aktie von Apple Inc. für das Jahr 2018 11, 91 USD je Aktie.
Quellverweis: Apple Inc. Bilanz
Beispiel # 3
Nehmen wir das Beispiel von Walmart Inc., um die Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie zu veranschaulichen. Im Jahr 2018 verbuchte das Unternehmen einen Nettogewinn von 10, 52 Mrd. USD und zahlte 0, 66 Mrd. USD gegen nicht beherrschende Anteile aus. Ferner ist das verwässerte gewichtete Mittel Nr. Die Anzahl der ausstehenden Stammaktien betrug 3, 01 Milliarden. Berechnen Sie das verwässerte EPS von Walmart Inc. für das Jahr 2018.
Lösung:
Das verwässerte Ergebnis je Aktie wird nach der unten angegebenen Formel berechnet
Verwässerter Gewinn je Aktie = (Nettoertrag - Auszahlung an nicht beherrschende Anteile + Auszahlung an verwässernde Wertpapiere) / Verwässerter gewichteter Durchschnitt Anzahl ausstehender Stammaktien
- Verwässertes EPS = (10, 52 Mrd. USD - 0, 66 Mrd. USD + 0) / 3, 01 Mrd. USD
- Verwässerter Gewinn je Aktie = 3, 28 USD je Aktie
Daher belief sich der verwässerte Gewinn je Aktie von Walmart Inc. für das Jahr 2018 auf 3, 28 USD je Aktie.
Quellverweis: Bilanz von Walmart Inc.
Vorteile des verwässerten Ergebnisses je Aktie
Einige der wichtigsten Vorteile des verwässerten Ergebnisses je Aktie sind:
- Es bestimmt das Ergebnis je Aktie unter Berücksichtigung der potenziellen Auswirkungen der Umwandlung aller verwässernden Wertpapiere in Stammaktien.
- Geringere Manipulationsmöglichkeiten, da alle wandelbaren Wertpapiere erfasst werden.
- Dies erleichtert den Vergleich des EPS zwischen Peers mit unterschiedlichen Kapitalstrukturen.
Einschränkungen des verwässerten Ergebnisses je Aktie
Einige der Hauptbeschränkungen des verwässerten Ergebnisses je Aktie sind:
- Dabei handelt es sich um eine sehr komplexe Reihe von Berechnungen, die die Umwandlung, Steuervorteile für Anleihen usw. umfassen.
- Es ist immer noch den Launen der Manipulation von Finanzkonten ausgesetzt.
Fazit
Daraus lässt sich schließen, dass das verwässerte Ergebnis je Aktie ein umfassenderer Indikator für das Ergebnis eines Unternehmens ist als das unverwässerte Ergebnis je Aktie. Es muss jedoch noch eine Analyse in Verbindung mit dem Aktienkurs und der Anzahl der ausstehenden Stammaktien durchgeführt werden, um echte finanzielle Erkenntnisse zu gewinnen.
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Dies ist ein Leitfaden für das verwässerte Ergebnis je Aktie. Hier diskutieren wir die Berechnung des verwässerten EPS anhand praktischer Beispiele. Wir bieten auch eine herunterladbare Excel-Vorlage. Sie können sich auch die folgenden Artikel ansehen, um mehr zu erfahren -
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