DuPont Formula (Inhaltsverzeichnis)
- DuPont Formula
- DuPont-Rechner
- DuPont-Formel in Excel (mit Excel-Vorlage)
DuPont Formula
Die grundlegende Dupont-Formel unterteilt den ROE in drei Komponenten.
Die Berechnung für das DuPont-Grundmodell sieht wie folgt aus:
Die obige Gleichung kann auch als Verhältnisse dargestellt werden:
Die Nettogewinnmarge und der Gesamtumsatz messen die betriebliche Effizienz des Unternehmens. Je höher diese Zahlen, desto besser ist die Investition. Financial Leverage misst die Finanzierungstätigkeit des Unternehmens. Je höher der finanzielle Hebel ist, desto größer ist das Ausfallrisiko des Unternehmens. Der hohe finanzielle Hebel wirkt sich auf das Nettoergebnis des Unternehmens aus und führt somit zu einem negativen ROE.
Nachdem wir das Basis-Dupont-Modell verstanden haben, wollen wir nun die erweiterte 5-Stufen-Dupont-Formel diskutieren.
Die Dupont-Grundformel berücksichtigt nicht den Steuereffekt und die Zinsbelastung für das Nettoeinkommen des Unternehmens und vermittelt daher ein vages Bild der Rentabilität. Daher wird die erweiterte 5-Stufen-Dupont-Formel verwendet, um das vollständige Bild der Rentabilität des Unternehmens zu bestimmen.
Die 5-stufige Dupont-Formel ist nur eine erweiterte Version der Grundformel. Hier multiplizieren wir den ROE mit zwei zusätzlichen Verhältnissen EBT / EBIT und EBIT / Revenue.
Nach dem Umstellen der Formel lautet die 5-stufige Dupont-Formel:
Eigenkapitalrendite = Konzernergebnis / EBT * EBT / EBIT * EBIT * Umsatz * Umsatz / Durchschnittliche Bilanzsumme * Durchschnittliche Bilanzsumme / Durchschnittliche Eigenkapitalsumme
Beispiel einer DuPont-Formel
Die folgenden Zahlen beziehen sich auf ein Unternehmen X
Sie können diese DuPont-Vorlage hier herunterladen - DuPont-Vorlage| Nettoeinkommen | 25.000 US-Dollar |
| Ergebnis vor Steuern (EBT) | 35.000 US-Dollar |
| Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) | 40.000 US-Dollar |
| Einnahmen | $ 5, 50, 000 |
| Durchschnittliche Bilanzsumme | $ 3, 00, 000 |
| Durchschnittliches Eigenkapital | $ 2, 00, 000 |
Die Basis-Dupont-Analyse verfolgt den folgenden Ansatz
- ROE = Nettoeinkommen / Ertrag * Ertrag / Durchschnittliches Gesamtvermögen * Durchschnittliches Gesamtvermögen / Durchschnittliches Gesamtkapital
- ROE = 25000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
- ROE = 0, 05 * 1, 83 * 1, 50
- ROE = 12, 50%
Der ROE basierend auf einer einfachen Dupont-Berechnung beträgt 12, 50% . Dies gibt uns jedoch kein klares Bild darüber, was zur Erhöhung der Zahl beiträgt.
Berechnen wir deshalb jetzt den ROE anhand der 5 - Stufen - Dupont - Formel
- Eigenkapitalrendite = Konzernergebnis / EBT * EBT / EBIT * EBIT / Umsatz * Umsatz / Durchschnittliche Bilanzsumme * Durchschnittliche Bilanzsumme / Durchschnittliche Eigenkapitalsumme
- ROE = 25000/35000 * 35000/40000 * 40000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
- ROE = 71, 43 * 0, 88 * 7, 27 * 1, 83 * 1, 50
- ROE = 12, 50%
Der ROE basierend auf der 5 - Stufen - Dupont - Berechnung beträgt ebenfalls 12, 50% . Jetzt wissen wir jedoch, dass der ROE zum größten Teil von der Nettogewinnmarge abhängt.
Mit der Excel-Vorlage können Sie die Dupont-Berechnung üben. Bitte geben Sie die Zahlen ein und analysieren Sie den Beitrag der einzelnen Komponenten zum ROE.
Bedeutung und Verwendung der DuPont-Formel
Die Dupont Corporation führte 1920 das Modell der Dupont-Analyse ein, das eine detaillierte Analyse der Rentabilität des Unternehmens liefert. Die Dupont-Formel untergliedert den ROE des Unternehmens, um den tatsächlichen Grund für die Zunahme / Abnahme zu bestimmen, so dass irreführende Schlussfolgerungen über die Rentabilität des Geschäfts vermieden werden.
Gemäß dem Dupont-Analysemodell wird der ROE durch drei Kennzahlen bestimmt: Betriebseffizienz, Ressourceneffizienz und Finanzkraft des Unternehmens.
- Die Nettogewinnmarge misst die betriebliche Effizienz des Unternehmens.
- Der Gesamtumsatz des Vermögens misst die Effizienz der Nutzung des Vermögens.
- Der finanzielle Hebel misst den Betrag des vom Unternehmen verwendeten finanziellen Hebels.
Die betriebliche Effizienz wird durch die Nettogewinnmarge oder den Nettogewinn geteilt durch das durchschnittliche Eigenkapital charakterisiert. Die Effizienz der Asset-Nutzung wird anhand des gesamten Asset-Umschlags oder der Asset-Umschlagsquote gemessen. Zuletzt wird der finanzielle Hebel durch die Beobachtung von Veränderungen im Aktienmultiplikator untersucht.
Verwendung von Dupont Formula
Jeder Investor muss vor der Investition eine bestimmte Analyse durchführen. Die wichtigste Metrik hierfür ist die Dupont-Analyse.
- Mit der DuPont-Formel können Investoren die betriebliche Effizienz und den finanziellen Hebel des Unternehmens beurteilen. Durch die Messung der operativen Effizienz können sich Anleger ein Bild davon machen, wie gut das Unternehmen seine Ressourcen zur Erzielung von Erträgen einsetzt, und der finanzielle Hebel hilft dem Anleger herauszufinden, wie hoch die Hebelwirkung des Unternehmens ist.
- Die Dupont-Analyse überwindet die Einschränkungen der ROE-Analyse. Der ROE misst zwar, wie viel Rendite ein Investor aus dem Eigenkapital erwirtschaftet, zeigt jedoch nicht an, wie gut das Unternehmen operativ effizient und finanziell wirksam ist. Hier hilft die Dupont-Analyse dabei, ein vollständiges Bild der Leistung des Unternehmens zu erhalten.
- Während die Verwendung und Berechnung vieler Kennzahlen kompliziert ist, handelt es sich bei der Dupont-Formel um eine einfache Berechnung, bei der ein Anleger die Gewinn- und Verlustrechnung, die Bilanz und die Eigenkapitalrechnung durchgehen muss.
Dupont-Analyse des Beispiels von Reliance Industries
Lassen Sie uns nun eine Dupont-Analyse von Reliance Industries durchführen:
Die folgenden Zahlen wurden der Gewinn- und Verlustrechnung und der Bilanz von Reliance Industries Ltd. entnommen.
- 18. März, INR Cr
- Nettoeinkommen: 33.612, 00
- EBIT: 45.725, 00
- Einnahmen: 45.725, 00
- Gesamtvermögen: 6, 17, 525.00
- Eigenkapital: 6.335, 00
Dupont ROE wird berechnet als:
- Dupont ROE: Nettoeinkommen / Ertrag * Ertrag / Durchschnittliches Gesamtvermögen * Durchschnittliches Gesamtvermögen / Ertrag
- Dupont ROE = 33.612, 00 / 2.98.262, 00 * 2.98.262, 00 / 6.17.525, 00 * 6.17.525, 00 / 6.335, 00
- DuPont-ROE = 11, 27% * 48, 30% * 97, 48%
- Du Pont ROE = 5, 30 %
Aufschlüsselung der Berechnung:
- Die erste Komponente der Formel ist die Gewinnspanne. Wenn Sie die obige Berechnung einhalten, beträgt die Gewinnspanne 11, 27%.
- Die zweite Komponente der Formel ist der Vermögensumschlag. Wie aus der obigen Berechnung hervorgeht, liegt der Asset-Umsatz bei 48, 30%.
- Die dritte Komponente der Formel ist der Equity-Multiplikator. Der aktuelle Aktienmultiplikator liegt bei 97, 48%
Wenn Sie die obige Berechnung einhalten, werden Sie feststellen, dass eine einfache ROE-Berechnung Ihnen kein klares Bild von der Leistung des Unternehmens gegeben hätte. Die Berechnung ergab mehr Sinn, nachdem wir die Leistung des Unternehmens in operative Effizienz, Asset-Umsatz und Finanzverschuldung unterteilt hatten. Dies erklärt die Bedeutung der Dupont-Analyse. Es hilft Ihnen nicht nur bei der Ermittlung der Eigenkapitalrendite, sondern auch bei der Ermittlung der Faktoren, die zur Erhöhung / Verringerung der Kapitalrendite beigetragen haben, und hilft so bei der detaillierteren Investitionsanalyse des Unternehmens, das Sie bewerten.
DuPont-Rechner
Sie können den folgenden DuPont-Rechner verwenden
| Nettogewinnspanne | |
| Gesamtkapitalumschlag | |
| Aktienmultiplikator | |
| ROE-Formel | |
| ROE-Formel = | Nettogewinnmarge x Gesamtinvestitionsumsatz x Aktienmultiplikator |
| = | 0 x 0 x 0 = 0 |
DuPont-Formel in Excel (mit Excel-Vorlage)
Hier machen wir dasselbe Beispiel für die DuPont-Formel in Excel. Es ist sehr einfach und unkompliziert.
Sie können den DuPont einfach mit der Formel in der bereitgestellten Vorlage berechnen.
Hier berechnen wir den ROE mit der Basisformel von DuPont
Hier berechnen wir den ROE basierend auf der 5 - stufigen Dupont - Formel
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Dies war ein Leitfaden für eine DuPont-Formel. Hier diskutieren wir seine Verwendung zusammen mit praktischen Beispielen. Wir stellen Ihnen den DuPont Calculator auch mit einer herunterladbaren Excel-Vorlage zur Verfügung. Sie können sich auch die folgenden Artikel ansehen, um mehr zu erfahren -
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