Was ist die Eigenkapitalrendite?

Der Begriff „Return on Equity“ oder ROE bezieht sich auf die Rentabilitätskennzahl, anhand derer die Fähigkeit eines Unternehmens beurteilt werden kann, durch Nutzung der von den Aktionären des Unternehmens getätigten Investitionen Gewinne zu erzielen. Mit anderen Worten, der ROE gibt den Dollargewinn an, der mit jedem Dollar Stammaktienkapital erzielt wird. Darüber hinaus kann die Kapitalrendite als Zusammenführung von zwei Abschlüssen betrachtet werden - dem Gewinn und der Dividende, die den Vorzugsaktionären aus der Gewinn- und Verlustrechnung und dem Eigenkapital aus der Bilanz gezahlt wird.

Der ROE kann als Branchen-Benchmark verwendet werden, und ein Unternehmen mit einem relativ höheren ROE als seine Branchenkollegen kann als Wettbewerbsvorteil angesehen werden. Darüber hinaus kann die Kapitalrendite Einblicke in das Finanzmanagement oder die Fähigkeit eines Unternehmens bieten, durch die Nutzung von Eigenkapital das Geschäft zu steigern.

Formel

Die Formel für die Eigenkapitalrendite ergibt sich aus der Division der Differenz zwischen dem Jahresüberschuss und der auf Vorzugsaktien gezahlten Dividende durch den Durchschnittswert des Eigenkapitals. Der ROE-Wert wird in Prozent ausgedrückt. Mathematisch wird es dargestellt als

Return on Equity = (Net Income – Preferred Dividend) / Average Shareholder's Equity

Beispiele für die Eigenkapitalrendite (mit Excel-Vorlage)

Nehmen wir ein Beispiel, um die Berechnung der Eigenkapitalrendite besser zu verstehen.

Sie können diese Excel-Vorlage zur Eigenkapitalrendite hier herunterladen - Excel-Vorlage zur Eigenkapitalrendite

Beispiel 1

Nehmen wir das Beispiel eines Unternehmens und erklären, wie die Eigenkapitalrendite (ROE) berechnet wird. Im Jahr 2018 verbuchte das Unternehmen einen Nettogewinn von 25 Mio. USD, von denen 2, 5 Mio. USD in Form von Dividenden an die Vorzugsaktionäre ausgezahlt wurden. Darüber hinaus hat das Unternehmen zur Jahresmitte Eigenkapital in Höhe von 15, 0 Millionen US-Dollar bereitgestellt, um am Ende ein Eigenkapital von 75, 0 Millionen US-Dollar zu erzielen. Berechnen Sie den ROE des Unternehmens anhand der angegebenen Informationen.

Lösung:

Das Eigenkapital zum Jahresbeginn wird nach der folgenden Formel berechnet

Eigenkapital zu Jahresbeginn = Eigenkapital zum Jahresende - Eigenkapitalzufluss - (Jahresüberschuss - Vorzugsdividende)

  • Eigenkapital zu Jahresbeginn = 75, 00 Mio. USD - 15, 00 Mio. USD - (25, 00 Mio. USD - 2, 50 Mio. USD)
  • Eigenkapital zu Jahresbeginn = 37, 50 Mio. USD

Das durchschnittliche Eigenkapital wird nach der unten angegebenen Formel berechnet

Durchschnittliches Eigenkapital = (Eigenkapital zu Jahresbeginn + Eigenkapital zum Jahresende) / 2

  • Durchschnittliches Eigenkapital = (37, 50 Mio. USD + 75, 00 Mio. USD) / 2
  • Durchschnittliches Eigenkapital = 56, 25 Mio. USD

Die Eigenkapitalrendite (ROE) wird nach der unten angegebenen Formel berechnet

ROE = (Reingewinn - Vorzugsdividende) / durchschnittliches Eigenkapital

  • Eigenkapitalrendite (ROE) = (25, 00 Mio. USD - 2, 50 Mio. USD) / 56, 25 Mio. USD
  • Eigenkapitalrendite (ROE) = 40, 0%

Daher erzielte das Unternehmen im Jahr 2018 einen Gewinn von 40, 0%.

Beispiel # 2

Nehmen wir das Beispiel von Apple Inc., um die Berechnung des ROE zu veranschaulichen. Dem Geschäftsbericht zufolge erzielte das Unternehmen im Jahr 2018 einen Nettogewinn von 59, 53 Milliarden US-Dollar. Ferner belief sich der Wert des Eigenkapitals zu Beginn und am Ende des Berichtszeitraums auf 134, 05 Milliarden US-Dollar und 107, 15 Milliarden US-Dollar. Berechnen Sie den ROE von Apple Inc. anhand der angegebenen Informationen.

Lösung:

Das durchschnittliche Eigenkapital wird nach der unten angegebenen Formel berechnet

Durchschnittliches Eigenkapital = (Eigenkapital zu Jahresbeginn + Eigenkapital zum Jahresende) / 2

  • Durchschnittliches Eigenkapital = (134, 05 Mrd. USD + 107, 15 Mrd. USD) / 2
  • Durchschnittliches Eigenkapital = 120, 60 Mrd. USD

Die Eigenkapitalrendite (ROE) wird nach der unten angegebenen Formel berechnet

ROE = (Reingewinn - Vorzugsdividende) / durchschnittliches Eigenkapital

  • Eigenkapitalrendite (ROE) = (59, 53 Mrd. USD - 0) / 120, 60 Mrd. USD
  • Eigenkapitalrendite (ROE) = 49, 36%

Daher lag der ROE von Apple Inc. für das Jahr 2018 bei 49, 36%.

Quellverweis: Apple Inc. Bilanz

Beispiel # 3

Nehmen wir das Beispiel von Walmart Inc., um die Berechnung des ROE zu veranschaulichen. Im Jahr 2018 erzielte das Unternehmen einen Reingewinn von 10, 52 Milliarden US-Dollar. Das Jahr begann mit einem Eigenkapital von 80, 54 Mrd. USD und endete mit 80, 82 Mrd. USD. Berechnen Sie den ROE von Walmart Inc. anhand der angegebenen Informationen.

Lösung:

Das durchschnittliche Eigenkapital wird nach der unten angegebenen Formel berechnet

Durchschnittliches Eigenkapital = (Eigenkapital zu Jahresbeginn + Eigenkapital zum Jahresende) / 2

  • Durchschnittliches Eigenkapital = (80, 54 Mrd. USD + 80, 82 Mrd. USD) / 2
  • Durchschnittliches Eigenkapital = 80, 68 Mrd. USD

Die Eigenkapitalrendite (ROE) wird nach der unten angegebenen Formel berechnet

ROE = (Reingewinn - Vorzugsdividende) / durchschnittliches Eigenkapital

  • Eigenkapitalrendite (ROE) = (10, 52 Mrd. USD - 0) / 80, 68 Mrd. USD
  • Eigenkapitalrendite (ROE) = 13, 04%

Daher lag der ROE von Walmart Inc. für das Jahr 2018 bei 13, 04%.

Quellverweis: Bilanz von Walmart Inc.

Vorteile der Eigenkapitalrendite (ROE)

Einige der wichtigsten Vorteile der Eigenkapitalrendite sind:

  • Es beschreibt kategorisch die prozentuale Rendite der Aktionäre.
  • Es hilft Anlegern, die Performance verschiedener Aktienanlagen zu vergleichen und damit ihre zukünftige Anlagestrategie zu beeinflussen.

Beschränkungen der Eigenkapitalrendite (ROE)

Einige der Hauptbeschränkungen der Eigenkapitalrendite sind:

  • Dies kann bei neuen Unternehmen irreführend sein, bei denen der Kapitalbedarf in den ersten Tagen hoch ist, was zu einer niedrigeren Kapitalrendite führt.
  • Der ROE kann mit verschiedenen Abrechnungsvorbehalten wie der Verlängerung der Projektlaufzeit, der Verringerung der Abschreibungsrate usw. manipuliert werden.

Fazit

Daher ist der ROE eine der wichtigsten Renditemessgrößen, die von den Aktieninvestoren verwendet werden, da er die Qualität der Investition erfasst, die anhand tatsächlicher Zahlen validiert wird. Es ist jedoch wichtig, dass man als Anleger zwischen den Positionen der Finanzposten lesen kann, damit diese nicht durch die Eigenkapitalrendite per se in die Irre geführt werden.

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Dies ist ein Leitfaden für die Eigenkapitalrendite. Hier diskutieren wir die Berechnung des Return on Equity (ROE) anhand praktischer Beispiele. Wir bieten auch eine herunterladbare Excel-Vorlage. Sie können sich auch die folgenden Artikel ansehen, um mehr zu erfahren -

  1. Gesamtkapitalrendite
  2. Aktien vs Vorzugsaktien
  3. Aktien Beispiele
  4. Eigenkapitalquote