Fusionen und Übernahmen in Indien - Fusionen und Übernahmen, wie wir sie kennen, implizieren die Zukunft von zwei oder mehr Unternehmen. Wenn eine Fusion zur Gründung einer neuen Gesellschaft führt, führt der Erwerb zum Kauf einer Gesellschaft durch eine andere und es wird keine neue Gesellschaft gegründet.

Indien hat in der jüngeren Vergangenheit großes Potenzial für Fusionen und Übernahmen (M & A) gesehen. Es wird in vielen Industriezweigen der Wirtschaft energisch gespielt. Viele indische Unternehmen haben anorganische Wege beschritten, um Zugang zu neuen Märkten zu erhalten, und viele ausländische Unternehmen zielen auf indische Unternehmen ab, um zu wachsen und zu expandieren. Es hat sich auf allen Geschäftsplattformen in verschiedenen Branchen weit verbreitet.

Das Volumen der M & A-Transaktionen hat sich insbesondere in den Bereichen Pharma, FMCG, Finanzen, Telekommunikation, Automobil und Metalle positiv entwickelt. Verschiedene Faktoren, die zu diesem robusten Wachstum von Fusionen und Übernahmen in Indien führten, waren Liberalisierung, günstige Regierungspolitik, Wirtschaftsreformen, Investitionsbedarf und eine dynamische Haltung der indischen Unternehmen. Fast alle Sektoren wurden in unterschiedlichem Maße für ausländische Investoren geöffnet, was diesen Markt angezogen und das Wachstum der Industrie ermöglicht hat.

Geschichte von Fusionen und Übernahmen in Indien

Die Nachkriegszeit galt als eine Ära von M & A. Eine große Anzahl von Fusionen und Übernahmen fand in Branchen wie Jute, Baumwolltextilien, Zucker, Banken und Versicherungen, Elektrizität und Teeplantagen statt.

Nach der Unabhängigkeit kamen in den Anfangsjahren jedoch nur sehr wenige Unternehmen zusammen, und als sie dies taten, handelte es sich um ein freundschaftlich ausgehandeltes Geschäft. Der Grund für die geringere Anzahl von Unternehmen, die an Fusionen und Übernahmen beteiligt waren, lag in den Bestimmungen des MRTP-Gesetzes von 1969, wonach ein solches Unternehmen ein Druckverfahren einhalten musste, um die Genehmigung zu erhalten, das abschreckend wirkte.

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Obwohl dies nicht bedeutet, dass Fusionen und Übernahmen in Indien während dieses kontrollierten Systems ungewöhnlich waren. In der Tat gab es Fälle, in denen die Regierung Fusionen ermutigte, die kranken Einheiten wiederzubeleben. Darüber hinaus führten die Gründung der Life Insurance Corporation (LIC) und die Verstaatlichung des Lebensversicherungsgeschäfts im Jahr 1956 zur Übernahme von 243 Versicherungsunternehmen.

Das Konzept der Fusionen und Übernahmen in Indien war bis 1988 nicht sehr populär. In diesem Jahr übernahm Swaraj Paul unfreundlich die DCM Ltd. was sich später als unwirksam herausgestellt hatte.

Nach den Wirtschaftsreformen von 1991 standen die indischen Industrien national und international vor großen Herausforderungen. Der intensive Wettbewerb zwang die indischen Unternehmen, sich für Fusionen und Übernahmen zu entscheiden, die später eine wichtige Option für ihre horizontale und vertikale Expansion darstellten. Indische Unternehmen haben begonnen, sich auf die Bereiche Kernkompetenz, Marktanteil, globale Wettbewerbsfähigkeit und Konsolidierung zu konzentrieren.

In den frühen neunziger Jahren führten indische IT- und Pharmaunternehmen M & A-Transaktionen durch, um sich in erster Linie in der Nähe ihrer Hauptkunden in anderen entwickelten Volkswirtschaften zu positionieren und neue Märkte für die Expansion zu erschließen.

Vor diesem Hintergrund unternahmen indische Unternehmen Umstrukturierungsmaßnahmen hauptsächlich im Rahmen von Fusionen und Übernahmen, um eine beeindruckende Präsenz zu schaffen und in ihren Kerninteressenbereichen zu expandieren. Seitdem gibt es keinen Rückblick mehr und Indien gilt als eines der führenden Länder bei Fusionen und Übernahmen. Die mit dem Akquisitionsprozess verbundenen Komplikationen haben sich jedoch auch aufgrund der sich entwickelnden rechtlichen Rahmenbedingungen, Finanzierungsbedenken und Wettbewerbsnormen erhöht, die ein Hindernis für den Erfolg des Geschäfts darstellen.

Treiber von Fusionen und Übernahmen in Indien

  • Einreiseberechtigung : Durch Akquisitionen im Ausland erhalten indische Unternehmen Zugang zu entwickelten Märkten auf der ganzen Welt.
  • Technologietransfer : Dies ist einer der Hauptvorteile und Treiber, die Unternehmen dazu bewegen, sich auf M & A-Deals einzulassen. Häufig benötigen Unternehmen Technologien, um bestimmte Produkte oder Dienstleistungen herzustellen, die in Indien nicht verfügbar sind. In solchen Situationen erhalten sie durch den Erwerb / die Zusammenarbeit von Unternehmen im Ausland Zugang zu den Technologien.
  • Neuer Produktmix : Oft ist es für Unternehmen nicht rentabel, Produkte selbst herzustellen, entweder aufgrund von Kostenbeschränkungen oder aufgrund der Notwendigkeit großer Investitionen. In einem solchen Szenario kann ihnen die Allianz mit einem anderen Unternehmen das Recht einräumen, ihre Produktpalette zu verkaufen und zu diversifizieren.
  • Absicherung von Länderrisiken : Mit Fusionen und Übernahmen wird auch versucht, die Abhängigkeit von den indischen Märkten zu verringern und den lokalen Konjunkturzyklen zu entkommen.

Jüngste Trends bei Fusionen und Übernahmen in Indien

Es gibt verschiedene Faktoren, die Fusionen und Übernahmen in Indien erleichtern. Die Regierungspolitik, die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft, die Liquidität des Unternehmenssektors und die Haltung der indischen Geschäftsleute sind die Schlüsselfaktoren für die schwankenden Trends bei Fusionen und Übernahmen in Indien.

In Anbetracht der Trends der vergangenen Jahre war 2012 eine Verlangsamung der Fusionen und Übernahmen in Indien zu verzeichnen. Es erreichte ein Dreijahrestief von fast 61% gegenüber dem Vorjahr. Dies war in erster Linie auf das schwierige makroökonomische Umfeld zurückzuführen, das durch die Krise in der Eurozone und andere inländische Gründe wie Inflation, Haushaltsdefizit und Währungsabwertung verursacht wurde. In diesem Jahr zeichnete sich jedoch auch ein wichtiger Trend ab, und es war die Zunahme der Inlandsgeschäfte im Vergleich zu grenzüberschreitenden Fusionen und Übernahmen. Der Wert der Inlandsvereinbarungen belief sich auf 9, 7 Mrd. USD und stieg gegenüber 2011 um fast 50, 9%.

Das Jahr 2014 hat mit einer positiven Bilanz für Inbound-M & A-Transaktionen in Indien begonnen, bei denen in den ersten beiden Monaten bisher 15 Transaktionen getätigt wurden. Die in den kommenden Monaten anstehenden allgemeinen Wahlen würden sich massiv auf die Fusionen und Übernahmen in Indien auswirken. Obwohl sich die Investitionsstimmung verbessert hat, warten die ausländischen Unternehmen auf die Auswirkungen der Wahlen, bevor sie in Indien Geld anlegen.

Das Land ist in seinen Grundlagen stark genug, um sein geschäftliches und wirtschaftliches Wachstum voranzutreiben.

Herausforderungen bei Fusionen und Übernahmen in Indien

Mit der Zunahme von M & A-Transaktionen in Indien wird das rechtliche Umfeld zunehmend verfeinert. M & A ist ein wesentlicher Bestandteil der wirtschaftlichen Transaktionen, die in der indischen Wirtschaft stattfinden. Es gibt einige Herausforderungen bei Fusionen und Übernahmen in Indien, die weiter unten erörtert wurden.

Regulatorische Ambiguität : M & A-Gesetze und -Vorschriften entwickeln sich immer noch und versuchen, mit dem globalen M & A-Szenario Schritt zu halten. Aus diesen Gründen ist die Auslegung dieser Gesetze jedoch manchmal problematisch, da das Verständnis nicht eindeutig ist.

Mehrere Regulierungsbehörden, die dasselbe Konzept unterschiedlich interpretieren, sorgen bei ausländischen Investoren für Verwirrung. Dies wirkt sich nachteilig auf die Transaktionssicherheit aus, die gelöst werden muss, wenn das indische System Investitionen aus ausländischen Volkswirtschaften anziehen möchte.

Rechtliche Entwicklungen : Es gab beständig neue rechtliche Entwicklungen, wie das Wettbewerbsgesetz von 2002, die 2011 wiederhergestellten SEBI-Übernahmeregeln und die Notifizierung von begrenzten Abschnitten des neuen Gesellschaftsgesetzes von 2013, die zu Auslegungsproblemen in Indien geführt haben und Auswirkung auf die Geschäftsbewertungen und -prozesse.

Einbeziehung der Aktionäre : Institutionelle Investoren in der Minderheitsposition haben sich aktiv an der Beobachtung der Beteiligungsunternehmen beteiligt. Proxy-Beratungsunternehmen prüfen die Transaktionen mit verbundenen Parteien, die Ernennung mehrerer Führungskräfte und deren Vergütung eingehend. Es gibt Fälle, in denen die Zustimmung von Minderheitsaktionären erforderlich ist. Die Befugnisse der Minderheitsaktionäre wurden überarbeitet, unter anderem, um die Gesellschaft gegen Unterdrückung und Misswirtschaft zu verklagen.

Dies sind einige der Probleme, die eine Herausforderung für das Wachstum von Fusionen und Übernahmen in Indien darstellen, die die Aufmerksamkeit der Regierung erfordern, um unseren Markt für Auslandsinvestitionen attraktiv zu machen.

Positiv zu vermerken ist, dass der Verband der indischen Industrie (CII), die Reserve Bank of India (RBI) und das Securities and Exchange Board of India (SEBI) - die drei Hauptregulierungsbehörden für Fusionen und Übernahmen - sich bemüht haben, die Liberalisierung weiter voranzutreiben die Normen, die einen der größten Beiträge zur industriellen Expansion des Landes geleistet haben.

Wichtige Fusionen und Übernahmen in Indien

  • Bharti Airtel erwarb das afrikanische Geschäft von Zain Telecom mit Sitz in Kuwait für USD 10, 7 Milliarden, was als das größte jemals abgeschlossene grenzüberschreitende Geschäft in einem aufstrebenden Markt galt.
  • Als das größte Geschäft im Pharmasektor galt die Übernahme der Generika-Einheit von Piramal Health Care durch die in den USA ansässigen Abbot Laboratories (ABT) für 3720 Mio. USD.
  • Im Bank-, Finanzdienstleistungs- und Versicherungssektor übernahm die Hinduja-Gruppe das größte Geschäft, als sie die in Luxemburg ansässige KBL European Private Bankers SA für 1, 69 Mrd. USD übernahm.
  • Tata Chemicals übernahm britisches Salz mit Sitz in Großbritannien mit einem Deal von 13 Milliarden US-Dollar. Dies ist eine der erfolgreichsten Fusionen und Übernahmen, die Tata in den letzten Jahren noch leistungsfähiger gemacht haben, mit einem starken Zugang zu den Anlagen von British Salt, die bekanntermaßen jährlich etwa 800.000 Tonnen reines weißes Salz produzieren.
  • Die Fusion von Reliance Power und Reliance Natural Resources im Wert von 11 Milliarden US-Dollar ist ein weiteres großes Geschäft in der indischen Industrie. Dieser Zusammenschluss ermöglichte Convenience Reliance Power die Abwicklung aller seiner Stromprojekte, da Erdgas nun leicht zugänglich ist.
  • Bei inländischen Fusionen war die Übernahme der Bank of Rajasthan durch die ICICI Bank zu einem Preis von rund 3000 Rupien ein großer Schritt von ICICI, um ihren Marktanteil über die indischen Grenzen hinweg zu steigern, insbesondere in nördlichen und westlichen Regionen.
  • Die Übernahme von Corus durch Tata Steel im Jahr 2007 wird als die größte indische Übernahme angesehen, deren Transaktionswert 7, 6 Milliarden US-Dollar betrug. Damit ist Tata auch das fünftgrößte Stahlunternehmen.
  • Vodafone hat von der in Hongkong ansässigen Hutchison Telecommunications International eine 52-prozentige Beteiligung an Hutchison Essar für rund 10, 83 Milliarden US-Dollar erworben.
  • Imperial Energy Indiens größtes Explorationsunternehmen Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) hat Imperial Energy Plc für 2, 58 Mrd. USD gekauft, um sibirische Vorkommen zu erschließen und den Rückgang der heimischen Produktion auszugleichen.
  • Die Hindalco Industries der Aditya Birla Group, Indiens größtes Nichteisenmetallunternehmen, erwarb das in Kanada ansässige Unternehmen Novalis im Rahmen einer Bargeldtransaktion für 6 Mrd. USD.
  • Im Jahr 2008 erwarb Tata die bekanntesten britischen Automobilhersteller Jaguar und Land Rover im Wert von 2, 3 Milliarden US-Dollar bei Ford, den amerikanischen Eigentümern.
  • Subhash Chandras Essel Packaging (EPL) erwarb den Schweizer Tubenverpackungskonzern Propack, um der weltweit größte Hersteller von laminierten Tuben zu werden.
  • Im Jahr 2006 gab Ranbaxy Laboratories (RLL) bekannt, dass innerhalb einer Woche drei Arzneimittelhersteller in Europa akquiriert wurden. Allen SpA, ein Geschäftsbereich von GlaxoSmithKline (GSK) in Italien, Rumäniens größtem unabhängigen Generikahersteller Terapia und Drogenhersteller Ethimed NV in Belgien.
  • Im Jahr 2007 erwarb der Pharma- und Biotechnologie-Major Wockhardt den viertgrößten unabhängigen, integrierten Pharmakonzern in Frankreich, die Negma Laboratories. Mit einem Umsatz von 265 Millionen US-Dollar wurde Wockhardt das größte indische Pharmaunternehmen in Europa mit mehr als 1500 Mitarbeitern auf dem Kontinent.
  • 2008 erwarb Bennett Coleman & Co, Indiens größter Medienkonzern und die Holdinggesellschaft der Times of India-Gruppe, Virgin Radio in Großbritannien im Wert von 53, 2 Mio. USD bei SMG Plc.
  • Mahindra & Mahindra erwarb 90 Prozent von Schoneweiss, einem führenden Unternehmen der Schmiedebranche in Deutschland. Der Deal fand 2007 statt und festigte Mahindras Position auf dem Weltmarkt.
  • Sterlite Industries, ein Teil der Vedanta-Gruppe, unterzeichnete im Jahr 2008 eine Vereinbarung über die Übernahme des Kupferbergbauunternehmens Asarco für 2, 6 Mrd. USD.

Zukunftsausblick

Indien wird zu einem begehrten Ziel für M & A-Deals. Dies bedeutet auch, dass es jetzt anfälliger für die Impulse und Unsicherheiten des globalen Wirtschaftsszenarios ist. Es gilt als das Herzstück der indischen Wirtschaft und braucht Unterstützung und Beständigkeit, um auch in den kommenden Jahren fortschrittlich zu bleiben.

Indien muss sich darauf konzentrieren, die Prozesse zu verfeinern, die Geschäftstätigkeit im Ausland zu vereinfachen und die damit verbundenen rechtlichen Aspekte zu verbessern. Es ist nicht falsch zu sagen, dass die Fusionen und Übernahmen in Indien und das damit verbundene System noch im Anfangsstadium sind, aber diese Wirtschaft ist groß genug, um Möglichkeiten für ausländische Investitionen zu bieten.

Der Schlüssel zum Erfolg, um die Grundlagen zu erhalten, dh Akquisitionen auf die gesamte Geschäftsstrategie abzustimmen, einen intensiven Integrationsprozess zu planen und durchzuführen und alle relevanten regulatorischen Normen angemessen zu berücksichtigen.

Fusionen und Übernahmen in Indien Infografiken

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